市場洞察 
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市場地位
據紐約銀行（BNY）稱，美元目前較上次聯準會公開市場委員會（FOMC）會議前走強，但避險規模仍高於12個月平均水準。資金流動規模並未顯示出大規模的「拋售美國」趨勢，目前僅存在謹慎的「避險美元」策略，但缺乏強烈的意願。美元在本週FOMC會議前動能疲軟，與2025年類似不確定時期的情況相當相似。 近期數據顯示，12月份CPI維持在2.8%的穩定水平，而第四季GDP成長放緩至1.5%，這給聯準會帶來了挑戰。這種潛在的不確定性給美元帶來了壓力，因為交易員不確定聯準會的下一步。我們尚未看到恐慌性拋售的跡象，但避險活動明顯活躍，貨幣波動率指數正逐步逼近12個月平均值。 例如，光是上個月，歐元兌美元等主要貨幣對的隱含波動率就上升了超過11%。這顯示衍生性商品交易者主要購買的是保護性資產，而非對美國資產進行大規模方向性押注。這種環境有利於那些無需強烈信念即可對沖美元下行風險的策略。交易者可能正在增持諸如景順DB美元看漲基金（UUP）等貨幣ETF的選擇權頭寸，以在聯準會可能發布的聲明引發市場波動之前明確風險。這些部位可以起到對沖作用，以防聯準會發表出人意料的鴿派言論。歷史分析
回顧2010年代末期的政治和經濟情勢，我們發現，在重大事件發生前，市場也呈現類似的謹慎佈局模式。目前的「對沖美元風險」策略可能會持續到2月下一輪通膨和就業數據公佈，屆時市場將能獲得更清晰的指引。在此之前，任何美元走強都可能被視為增持防禦性部位的機會。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
