市場洞察 
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美元/瑞郎匯率已從15年來的低點0.7600反彈，並在市場預期聯準會貨幣政策決定之際升至0.7680上方。市場參與者正在減少美元空頭頭寸，等待聯準會會議的召開。由於聯準會面臨政治壓力，預計會議將維持利率不變。政治局勢可能會影響聯準會的決定，包括試圖罷免聯準會理事麗莎·庫克以及對聯準會主席鮑威爾的調查。
同時，瑞士ZEW經濟景氣指數顯示，1月瑞士經濟預期降至-4.7，低於12月的6.2，這給瑞郎帶來了下行壓力。
經濟數據的影響
先前發表的美國數據顯示，消費者信心下降，消費者信心指數跌至11年來的最低點。此外，ADP就業報告顯示，1月第三週淨就業成長放緩，影響了人們對美元的信心。評估瑞士經濟前景的瑞士ZEW經濟景氣指數最新結果顯示下滑。歐洲經濟研究中心發布的調查顯示，1月ZEW指數為-4.7，顯示人們對瑞士經濟狀況的樂觀情緒下降。
美元兌瑞郎匯率從接近0.7600的15年低點反彈，是對今日聯準會會議的緊張反應，而非趨勢的根本轉變。我們看到交易員只是在備受矚目的會議召開前減少了美元空頭部位。美國經濟的潛在疲軟，尤其是近期消費者信心跌至11年來的最低點，仍然令人擔憂。
就美國而言，聯準會面臨的政治壓力造成了高度不確定性，這對選擇權溢價有利。上月公佈的非農就業報告僅新增9.5萬個就業崗位，證實了勞動市場降溫趨勢，而核心通膨率則持續高企於3%。在此背景下，聯準會釋放大幅降息訊號的能力受到限制，這意味著任何偏離謹慎策略的舉動都可能引發劇烈市場波動。
策略市場定位
同時，瑞士法郎也受到自身疲軟經濟前景的拖累，ZEW經濟景氣指數暴跌至-4.7便印證了這一點。瑞士2025年12月的通膨數據顯示，通膨率將降至僅0.8%，這使得瑞士國家銀行（SNB）有強烈的動機在聯準會之前降息。
我們過去曾目睹瑞士央行果斷採取行動削弱瑞士法郎，而目前的情況也與此類舉措之前的時期相當相似。鑑於這些相互矛盾的因素，我們認為在未來幾週內，買入波動率是最謹慎的策略。
買入美元/瑞士法郎的買權和賣權，且行使價和到期日相同，建立多頭跨式選擇權策略可能有效。該策略將從價格的大幅波動中獲利，而聯準會的評論也極有可能導致價格大幅波動。
對於更傾向於方向性判斷的交易者而言，受瑞士央行鴿派立場的推動，美元/瑞士法郎的上漲路徑似乎最為有利。買入行權價在0.7800附近的短期看漲期權，可以低成本地利用法郎可能進一步走弱的機會。我們認為，風險主要集中在瑞士經濟數據迫使瑞士央行在聯準會認為可以放鬆政策之前採取行動這一情景。
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