市場洞察 
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週二，受美元走軟影響，美元兌瑞郎匯率下跌逾1%，交投於0.7666附近，創下2011年8月以來的最低水準。隨著美元作為全球儲備貨幣的地位受到質疑，瑞郎的避險地位備受關注。對美元的擔憂源於川普總統的貿易政策、關稅威脅以及據稱對聯準會的政治幹預。川普宣布提高對韓國進口商品的關稅加劇了這些擔憂，而有關可能幹預匯率以支撐日圓的報導也推高了美元的拋售。
瑞士法郎與美元動態
美元指數跌至歷史低點，下跌近0.87%，交投於96.20附近。瑞士法郎升值正在影響瑞士依賴出口的經濟以及瑞士國家銀行對價格穩定的關注。法郎持續走強可能導致瑞士央行幹預或重返負利率。市場正等待聯準會的利率決議以及主席鮑威爾對未來貨幣政策的演講。
瑞士ZEW經濟景氣指數也備受關注。瑞士法郎的走勢受市場情緒、經濟表現和瑞士國家銀行政策的影響，並受益於瑞士的經濟穩定和政治中立所帶來的避險地位。經濟數據發布和歐元區穩定性對法郎的價值有顯著影響。去年底，美元兌瑞士法郎匯率大幅下跌，在「拋售美國」論調的推動下，該貨幣對跌至2011年以來的最低水準。
截至2026年1月下旬，該貨幣對已穩定在0.8500附近，但引發先前走勢的潛在緊張因素仍是我們分析的關鍵因素。市場仍在評估2025年美元走弱究竟是短期恐慌還是長期趨勢的開端。
市場復甦與策略
美元指數已從先前觸及的96.20低點反彈，目前交投於101.50附近。近期數據支撐了這一反彈，例如最新的非農業就業報告顯示勞動市場韌性十足，新增就業機會超過21萬個。這促使聯準會發出暫停升息的訊號，緩解了去年出現的貨幣貶值擔憂。
瑞士國家銀行仍然是一個重要因素，正如我們在2025年瑞士法郎大幅走強時所指出的。鑑於瑞士最新的年比通膨數據僅1.2%的低位，瑞士國家銀行繼續口頭警告瑞士法郎過度升值會損害該國的出口。這為瑞士法郎從目前水準進一步大幅升值設定了強大的阻力。
考慮到瑞士國家銀行對瑞士法郎走強的明顯擔憂以及美元前景趨於穩定，未來幾週美元可能將出現區間震盪交易。因此，交易者應考慮利用低波動率或波動率下降獲利的策略，例如賣出美元/瑞郎的價外跨式選擇權。
如果該貨幣對維持在兩個預設價格之間，該策略將獲益，這與聯準會和瑞士央行目前的僵局相吻合。回顧過去，2025年的恐慌情緒導緻美元/瑞郎選擇權的隱含波動率大幅飆升。此後，波動率有所回落，使得賣出選擇權溢價成為一種頗具吸引力的策略。
我們預計短期內不會重現去年的劇烈單邊行情，因此，這是基於市場盤整的策略。
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