投資策略
鑑於中國本季GDP成長率預計將放緩至4.3%，我們應預期中國股市將持續疲軟。去年經濟成長從4.8%放緩至4.5%，如今疲軟的工業活動和貸款數據已證實了這一趨勢，使得做空中國股市更具吸引力。交易者可以考慮買入FXI或MCHI等專注於中國市場的ETF的看跌期權，以期在未來幾週內從潛在的下跌中獲利。 這一觀點得到了近期2025年底數據的佐證。數據顯示，12月份工業生產成長率年減至4.0%，較年初的水準顯著下降。零售銷售也令人失望，僅成長2.9%，顯示消費者信心不足。這些數據印證了經濟放緩的論調，並強化了做空恆生指數或A50指數期貨的理由。經濟放緩也可能對人民幣構成壓力，因為央行可能傾向於維持人民幣貶值以刺激出口。 美元/離岸人民幣匯率已從2025年最後幾個月的7.25攀升至7.30以上，而且這趨勢可能還會加速。我們應該考慮買入美元/離岸人民幣的買權，押注人民幣對美元進一步貶值。作為全球最大的大宗商品消費國，中國經濟放緩將直接影響全球原物料價格。本月鐵礦石價格已跌至每噸近115美元，低於2025年底的高點，反映出鋼鐵需求下降。 因此，買入必和必拓和力拓等主要礦業公司的看跌期權，可以掌握這一市場前景。這些公司的收入對中國工業活動高度敏感。對全球公司的影響
連鎖反應將波及在中國市場銷售額佔比顯著的跨國公司，尤其是在奢侈品和汽車產業。例如，德國汽車製造商在2025年第四季的中國市場銷售成長趨於平緩，與往年形成鮮明對比。我們應該關注那些超過25%的收入來自中國的公司，並在發布財報前考慮採取看跌期權策略。 然而，我們必須警惕政府可能採取的干預措施，因為經濟急劇下滑可能引發北京方面的政策反應。目前已有傳言稱，政府可能會下調銀行存款準備金率（RRR），這將向市場注入流動性。因此，任何看跌頭寸都應設置止損點或透過選擇權進行結構化管理，以應對政府突然宣布刺激措施可能帶來的風險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
