黃金作為避險資產
黃金長期以來被視為價值儲存手段，並在動盪時期被視為避險投資。各國央行為鞏固經濟，是最大的黃金買家，2022年購入量達1,136噸。中國和印度等新興經濟體也迅速增加黃金儲備。黃金價格通常與美元和美國國債呈負相關關係。美元走弱時，黃金價格通常會上漲。 地緣政治不穩定和利率變化等多種因素都會影響黃金價格，美元走弱往往會導致金價上漲。由於黃金以美元計價，其價格走勢與美元密切相關。鑑於黃金價格目前徘徊在5,100美元附近，我們認為這對選擇權交易者來說是一個關鍵時刻。 技術指標顯示，此輪上漲行情已經結束，這為買入行使價低於5000美元的看跌期權提供了機會，以期從潛在的回調中獲利。反之，若金價果斷突破這一歷史高點，則表明上漲勢頭強勁，目標價位接近5,450美元的看漲期權將頗具吸引力。基本面也支持看漲觀點，因為貿易不確定性再度加劇，市場擔憂美國政府可能停擺。 這種市場環境與2020年代末期貿易爭端期間的市場反應頗為相似，當時資金持續湧入避險資產。此外，各國央行繼續積極購入原油；到2025年前三個季度，央行原油儲備增加了950多噸，延續了前幾年的創紀錄增速。潛在市場走勢
儘管基本面強勁，但我們必須警惕金價在5100美元附近可能出現雙頂形態。持有期貨多頭部位的交易者應考慮買入看跌選擇權進行對沖，以防范金價大幅回調至4,890美元支撐區域的風險。 MACD和RSI指標的背離是一個不容忽視的經典預警訊號，表示短期下行壓力正在累積。市場對聯準會寬鬆政策的預期是一個重要因素，尤其是在2023-2024年激進升息週期之後，經濟對任何放緩都十分敏感。 我們知道，美元走軟（通常伴隨降息）一般對黃金有利。密切關注美元指數至關重要；美元走軟可能成為推動金價突破當前阻力位的催化劑。由於基本面和技術面之間存在如此相互矛盾的訊號，未來幾週金價波動性可能會顯著增加。 這意味著諸如購買跨式選擇權或勒式選擇權等策略可能有效，使交易者能夠在無需完美預測結果的情況下，從價格的大幅波動中獲利。關鍵在於把握當前窄幅震盪行情突破的時機，因為市場不會在這個轉折點停留太久。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
