由於美國政府可能停擺，避險需求增加，白銀價格上漲。目前白銀價格接近每盎司108.90美元，反映出交易員在聯準會不確定性和迫在眉睫的貿易緊張局勢下的謹慎態度。
由於參議院多數黨領袖舒默反對一項撥款方案，美國政府面臨停擺風險，而最後期限也迫在眉睫。川普總統計劃宣布新的聯準會主席提名人選，這引發了人們對利率變動可能影響貴金屬價格的猜測。川普還警告稱，如果與中國達成貿易協議，將提高對韓國商品的關稅，並可能對加拿大商品徵收100%的關稅。
在財政擔憂加劇的情況下，債券和貨幣普遍回調，白銀的吸引力也隨之增強。白銀仍然是分散投資和對沖通膨的熱門選擇，投資者既可以購買實體白銀，也可以透過ETF進行投資。
多種因素會影響白銀價格，包括地緣政治不穩定和美元走強。白銀被用於電子產品和太陽能領域，因此工業需求的波動會影響其價格。銀價走勢通常與黃金價格走勢相呼應，金銀比價反映了兩種金屬之間潛在的估值差異。
回顧2025年的這個時候，我們看到銀價飆升至每盎司109美元附近，主要歸因於一系列不確定因素。對美國政府停擺的擔憂、激烈的貿易言論以及對聯準會大幅降息的猜測，都催生了巨大的避險需求。
然而，去年推動銀價上漲的那些具體催化劑如今已基本消失。如今的政治環境比2025年1月平靜許多。我們避免了政府停擺，國會也在2025年底通過了一項兩黨預算決議，降低了一度佔據新聞頭條的「財政懸崖」風險。這種穩定性抑制了先前湧入貴金屬的緊急拋售潮。
自從去年有關激進寬鬆政策的討論以來，聯準會的立場也發生了顯著轉變。在經歷了持續到2025年的降息週期後，最新的美國消費者物價指數（CPI）顯示通膨率小幅回升至2.8%，促使聯準會發出暫停降息的訊號。
利率長期走高的預期使得持有白銀等無收益資產的吸引力下降。全球貿易緊張局勢也有所緩解，從而消除了2025年白銀上漲行情的另一個關鍵支柱。針對韓國和加拿大的關稅威脅已被建設性談判所取代，美國在去年底鞏固了新的太平洋貿易協定。這種更可預測的環境降低了交易者對沖地緣政治貿易風險的需求。
鑑於對2025年的極端擔憂已經消退，我們認為白銀價格已經回調，並在遠低於先前高點的位置趨於穩定。由於隱含波動率目前較低，衍生性商品交易者應考慮利用區間震盪價格走勢的策略，例如賣出價外看漲選擇權。
這種方法使我們能夠收取選擇權費，因為如果沒有新的主要催化劑，白銀不太可能再次觸及先前的高點。然而，我們也必須權衡強勁的工業需求，它為價格提供了支撐。
國際能源總署近期發布的2026年展望報告顯示，太陽能板製造所需的白銀消費量較去年同期成長20%。這種強勁的需求表明，儘管投機熱情有所降溫，但鑑於白銀的工業用途比以往任何時候都更加廣泛，直接做空白銀可能存在風險。
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