市場洞察 
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本周開局，市場氛圍明顯不同。此前基於收益率利差形成的穩定而熟悉的交易邏輯在上週末被打破，再次提醒交易者：一旦政策因素介入，匯率趨勢可能迅速轉向。
在美國財政部指示下，紐約聯儲進行的一次利率審查觸發了市場的劇烈反應。
日元錄得自去年8月以來對美元的最大單日漲幅，美元兌日元急劇下挫，使原本已形成單邊共識的市場重新充滿不確定性。
美日釋放干預信號，日元波動性飆升
這一干預信號並非孤立出現。自10月以來，在日本財政政策明顯轉向的背景下，日元所承受的壓力不斷累積。
日本首相高市早苗承諾對食品免征兩年消費稅，旨在為2月8日的臨時選舉爭取支持，但這一舉措加劇了投資者對政府借債規模的擔憂。
這種擔憂迅速反映在債券市場上。基準10年期日本國債收益率已從高市上任時的 1.6% 升至 2.25%。
在日本央行加息步伐相對遲緩的情況下，收益率差距擴大，進一步削弱了日元，並促使市場持續做空。
美國方面，財政部長斯科特·貝森特已將美國市場的波動性直接與日本的動向聯繫起來。
隨著日本收益率上升，其對美國國債收益率形成上行壓力，使得控制融資成本的努力更加複雜。美國10年期國債收益率已升至 4.31%，加大了股市和風險資產的敏感性。
與以往的政府不同，本屆美國財政部領導層表現出更願意直接介入外匯市場的態度。
此次利率審查被視為一次“警告射擊”。市場目前正在評估，相關當局是否會從信號釋放進一步升級，還是僅通過言辭嘗試穩定市場情緒。
重點關注交易品種
美元日元 |美元指數|黃金美元 | SP500 |比特幣美元
即將公佈的重要事件
| 日期 | 貨幣 | 事件 | 預測值 | 前值 | 分析師點評 |
| 1月29日 | 美元 | FOMC 聲明 | 3.75% | 3.75% | 在收益率波動加劇的背景下，政策措辭仍是關鍵 |
| 1月30日 | 美元 | PPI 月率 | 0.20% | 0.20% | 通脹路徑成為市場關注焦點 |
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本周關鍵動態
美元/日元
- 美元兌日元在大幅拋售後於154.15附近獲得支撐
- 如果價格盤整，該貨幣對接下來可能測試153.35。
- 進一步下跌將使政策風險牢牢反映在該貨幣對的價格中。
美元指數（USDX）
- 美元指數持續走低，自98.70區域回落，並跌破96.804。
- 如果形成盤整，則仍有可能進一步下跌至95.819。
- 持續疲軟將支撐主要貨幣
黃金（XAUUSD）
- 繼上周的上漲行情之後，黃金價格已突破5000美元大關。
- 在新模式形成之前，暫不進行交易設置。
- 外匯市場波動加劇，持續支撐長期需求。
標準普爾500指數（SP500）
- 該指數在6950點附近遇到阻力後跳空跌破6890點。
- 價格目前已趨於穩定，並再次走高。
- 若突破6940點，則需密切關注後續走勢。
核心結論
日元已從單純由收益率驅動的交易，轉變為承載政策風險的資產，這一變化正向外匯、債券和股市層層擴散。日本國債收益率上升及其對美國國債的溢出效應，使市場波動性保持在高位，而 USDJPY 仍是判斷當局是否會落實干預信號的最直觀指標。
在債券市場成為主要傳導管道的情況下，交易者本周更可能保持高度靈活，密切關注價格行為，而非僅依賴宏觀數據。
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