黃金市場動態
鑑於金價目前已穩居5,000美元上方，我們認為短期內市場已過度擴張。黃金選擇權的隱含波動率已達到2025年金價上漲以來的最高水平，使得直接購買成本高昂。可以考慮賣出持有實體黃金的備兌買權來取得溢價，或是買進保護性賣權來對沖金價大幅回檔的風險。 儘管去美元化的論調甚囂塵上，但數據卻呈現出截然不同的景象。SWIFT數據顯示，2025年12月美元在全球支付中的份額實際上上升至48%，這主要是以歐元份額下降至21%為代價的。這種反差表明，做多美元，尤其是做多歐元，仍然是一項極具吸引力的交易。 我們在債券市場也看到了類似的矛盾，那些「拋售美國」的呼聲並未得到回應。最近一次10年期美國公債拍賣的認購倍數為2.6，顯示儘管有種種負面言論，機構投資人對美國公債的需求依然強勁。美元的強勢表明其避險地位遠未動搖，從而為消除反美元情緒創造了機會。央行黃金購買量激增
回顧過去，貴金屬價格飆升主要源自於2025年各國央行創紀錄的黃金購買量，其規模甚至超過了2022年和2023年的高點。這造就了一股強勁的趨勢，但美元的內在強勢意味著我們應該謹慎追逐這波黃金漲勢。明智的做法是利用市場預期與金融現實之間的背離進行交易。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
