歐元兌英鎊匯率在0.8680附近走強，結束了先前連續三天的下跌趨勢。疲軟的歐元區服務業PMI初值與強勁的德國製造業和服務業PMI形成鮮明對比，為歐元營造了喜憂參半的經濟環境。德國IFO商業景氣指數預計將於今日稍晚公佈。
歐元區1月份服務業PMI初值顯示服務業疲軟，降至51.9，低於12月份的水準及市場預期。不過，德國服務業PMI仍處於擴張階段，製造業PMI也有所改善。歐洲央行決策者採取了依賴數據的策略，在12月份沒有就利率問題進行討論。
英鎊表現
英國經濟數據強於預期，或將提振英鎊。這些結果導致市場預測英國央行進一步降息的步伐可能會延後。預計英國央行將在2月維持利率不變。英鎊是全球交易量第四大的貨幣，佔所有外匯交易的12%，每日平均交易額達6,300億美元。
強勁的經濟成長可能會促使英國央行提高利率，從而提振英鎊。貿易順差也會透過增加外國對出口的需求來支撐本國貨幣。Lallalit Srijandorn自2019年起居住在法國，是一位常駐巴黎和曼谷的數位企業家。回顧2025年末的情況，我們看到歐元區數據喜憂參半，而英國數據則更為強勁，這推動歐元/英鎊匯率接近0.8680。
這種背離現像如今加劇，導致該貨幣對在2026年初向0.8550關口走低。這一既定的下跌趨勢應該是未來幾週交易者的主要考慮因素。
歐洲中央銀行和英格蘭銀行的政策
歐洲央行的鷹派立場得到了近期數據的佐證，歐元區服務業通膨率表現堅挺，在2025年第四季將維持在3.4%。在上週的會議上，政策制定者明確表示，降息並非近期議程，這消除了歐元走強的關鍵潛在催化劑。
這意味著歐元/英鎊的任何上漲都可能只是曇花一現，並將面臨拋售壓力。另一方面，去年底英國強勁的經濟表現持續給英國央行施加壓力，要求維持利率不變。英國2025年底的通膨率將達到3.8%，遠高於英國央行的目標，因此市場對6月降息的預期已大幅下降。
我們看到，互換市場先前完全預期降息，而現在則顯示降息的可能性不足50%，支撐了英鎊的價值。有鑑於此，我們認為衍生性商品策略應傾向英鎊兌歐元進一步走強。交易者可以考慮買入歐元/英鎊的看跌期權，以期從匯率持續下跌中獲利。
行使價在0.8500附近的選擇權風險報酬比較為均衡。同時，賣出行權價高於0.8600的買權也是一種可行的策略，可以收取選擇權費，因為該貨幣對不太可能突破重要阻力位。
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