歐元兌美元走強，由於市場猜測歐洲央行將幹預以支撐日元，歐元一度突破1.1800關口。美元指數跌至97.53，創下2025年9月以來的新低。經濟數據顯示，美國消費者信心指數改善，密西根大學消費者信心指數上升至56.4。美國商業活動呈現成長態勢，但2026年第一季成長速度可能放緩。
歐洲方面，採購經理人指數（PMI）數據喜憂參半，綜合PMI和服務業PMI均低於預期，而製造業PMI則顯示小幅擴張。即將公佈的經濟數據將包括歐元區GDP數據和歐洲央行官員的演講，這些都可能影響市場走向。在美國，市場觀察家將重點放在耐用品訂單數據和聯邦公開市場委員會（FOMC）的政策決定。
技術因素
從技術面來看，歐元兌美元突破了阻力位，顯示處於上升趨勢，目標位在1.2000。歐元仍是全球交易量第二大的貨幣，對歐洲央行的利率變動和經濟數據十分敏感。強勁的經濟指標和良好的貿易順差往往會提振歐元，而疲軟的數據則可能導致歐元下跌。
受干預傳聞的影響，歐元兌美元強勢突破1.1800，直接導致市場波動加劇。該貨幣對的一個月隱含波動率在過去一天內從約6.5%躍升至8%以上，使得選擇權策略成本更高，但潛在收益也更大。這表明市場正在為未來幾週更大的價格波動做好準備。
鑑於新的上升趨勢，我們應該考慮利用歐元持續上漲獲利的策略。買進行使價接近2025年高點1.1918或心理關卡1.2000的買權，是掌握這上漲動能的直接方法。對於那些擔心高額溢價的投資人來說，牛市買權價差策略或許是一種更具成本效益的方式，既能鎖定特定的上漲目標位，又能有效控制風險。
然而，鑑於聯邦公開市場委員會（FOMC）會議即將召開，我們必須保持謹慎。儘管期貨市場預期聯準會維持利率不變的機率高達92%，但鮑威爾主席任何鷹派言論都可能導緻美元近期疲軟的勢頭劇烈逆轉。買一些價外看跌選擇權可以作為一種低成本的對沖手段，保護任何多頭部位免受突然反彈的影響。
日本以往的干預
我們也應回顧日本在2022年末的單邊幹預行動，當時的初期影響強勁，但往往缺乏持續的後續行動，影響逐漸消退。聯準會的協調行動則截然不同，但在得到證實之前，這波由傳言驅動的上漲行情仍不穩固。
任何跡象表明這只是一次“利率試探”，而非行動的前奏，都可能導緻美元迅速回落。最後，市場關注的焦點並非只有美元，即將公佈的歐元區GDP數據也對歐元構成風險。經濟學家普遍預測，2025年第四季歐元區經濟成長率僅0.1%，若此預測得到證實，可能會限制歐元的漲勢。
低於預期的GDP數據將使歐元兌美元匯率難以維持在1.1800以上，即便美元走弱也無濟於事。
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