市場洞察 
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英特爾股價下跌，此前該公司發布的第一季業績指引低於華爾街預期。盤前交易中，英特爾股價下跌12%，原因是該公司預期每股盈餘將達到損益平衡，營收預估比市場普遍預期低3.6億美元。
相較之下，英特爾第四季業績優於預期，調整後每股收益為0.15美元，比預期高出0.07美元。營收也超出預期，達到137億美元，比預期高出3億美元以上。然而，持續的供應限制可能會影響該公司2026年第一季的業績。
英特爾將第一季銷售額預期設定在117億美元至127億美元之間，中位數為122億美元，比華爾街普遍預期低3.6億美元。該公司每股收益損益平衡的目標與市場預期的每股盈餘0.05美元形成鮮明對比。這些公告導致英特爾股價在盤前交易中從 54.32 美元暴跌至 47.50 美元。
英特爾股票的目標價各不相同，平均為 46.89 美元，最高為 65 美元，最低為 30 美元。有些人認為英特爾 CPU 產品的供應問題將影響業績，但也有人認為與蘋果的合約可能會提振未來的業績。儘管遭遇挫折，大多數分析師仍對英特爾 2026 年的前景感到樂觀。
鑑於英特爾股價在 1 月 23 日的大幅下跌，我們目前看到的最直接的變化是隱含波動率的飆升。這意味著選擇權價格顯著上漲，因為市場普遍預期近期價格波動將更加劇烈。因此，賣出選擇權（而非買入選擇權）成為值得考慮的策略。
對於那些認為此指引預示著未來將面臨更多困境的人來說，買入 2 月或 3 月到期的看跌期權是一種簡單直接的交易策略。我們正在密切關注44美元的支撐位，該價位在2025年12月曾是阻力位。如果股價徹底跌破該水平，則很可能下探至40美元附近的50日均線，屆時行使價為42.50美元或40美元的看跌期權將頗具吸引力。
另一方面，我們中的一些人認為這次12%的下跌是過度反應，尤其是在2025年第四季業績表現強勁的情況下。在當前市場價格以下，例如行使價為42美元或40美元的價位，賣出現金擔保看跌期權，可以讓我們收取恐慌性拋售帶來的高額期權費。
如果股價維持在行使價之上，我們就能保留收益；如果股價下跌，我們就可以以原本就比較理想的價格買進股票。我們需要回顧過去幾年的整體市場環境，並從2026年的視野進行展望。
以SOXX指數代表的整個半導體產業在2023年上漲超過60%，顯示受人工智慧概念的推動，投資人對晶片股的需求十分旺盛。英特爾去年150%的漲幅也是這一趨勢的一部分，這表明當前的問題可能只是暫時的、公司特有的問題，而不是新的產業衰退。
如果我們認同那些看好英特爾長期復甦的分析師的觀點，那麼購買長期看漲期權是一種資本效率高的方式，可以押注該公司今年晚些時候的復甦。透過購買6月甚至9月到期的買權，我們可以給公司時間解決供應限制問題，並度過疲軟的第一季。
這種策略使我們能夠從股價可能反彈至54美元高點中獲利，而無需實際購買股票。
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