市場洞察 
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10月份，美國個人營收季增0.3%，略低於上月0.4%的增幅。隨著美元走軟以及全球風險偏好改善，黃金價格創下歷史新高，突破每盎司4,900美元。
貨幣市場動態
歐元兌美元匯率在1.1750附近企穩，對美歐緊張局勢緩和做出正面反應。同時，由於美元持續遭到拋售，英鎊兌美元匯率正在反彈，接近兩週高點1.3500附近。
比特幣小幅突破9萬美元，ETF拋售壓力依然強勁；以太坊交易價格接近3000美元；瑞波幣則守住了1.90美元上方的支撐位。瑞波幣的溫和上漲表明，在近期市場波動的情況下，其連續兩天出現改善。
美國地緣政治緊張局勢有所緩和，先前針對北約國家加徵10%關稅的提案被撤回。這項決定有助於緩解更廣泛的地緣政治緊張局勢，改善市場狀況，並對多種資產產生積極影響。
我們早在2025年10月就看到的美國個人收入成長放緩，是美元走弱的早期預警訊號。近期數據證實了這一趨勢，2025年第四季GDP成長率僅為1.9%，而12月份的最新就業報告顯示，薪資增速為一年多以來的最低水準。
交易者應考慮利用美元持續走弱的機會，例如買進美元指數期貨的賣權。黃金價格向每盎司5000美元邁進幾乎完全是由美元走弱推動的，而非典型的避險情緒。這是一個關鍵的區別，因為即便風險偏好有所改善，金價依然上漲。
各國央行在2025年第四季的購金力度依然強勁，這鞏固了黃金的基本面支撐，並表明買入黃金看漲期權仍然是一種可行的策略。
市場波動與央行政策
隨著去年底北約貿易爭端的緩和，市場波動性大幅下降。 VIX 指數目前徘徊在 13.5 附近，歷史上這一水平通常表明投資者情緒較為樂觀。
這為投資者提供了一個低成本的機會，可以買入主要股指的保護性看跌期權，以對沖任何意外衝擊。我們在外匯市場也看到了這種趨勢，歐元/美元和英鎊兌美元匯率均觸及了顯著高點。
歐洲央行已發出訊號，將維持利率不變，這與聯準會的政策出現分歧。市場目前預期聯準會將在 2026 年第三季之前降息。這種環境有利於做多歐元和英鎊兌美元期貨。
在加密貨幣市場，我們去年底觀察到的比特幣 ETF 的大量拋售壓力仍然是一個主要的阻力。儘管比特幣價格維持在 9 萬美元以上，但上方的拋售壓力使得其短期內難以大幅突破。
這種情況非常適合希望賣出買權來收取權利金的衍生性商品交易者，從而利用價格區間波動獲利。
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