市場洞察 
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嘉信理財公司 (SCHW) 管理超過 9 兆美元的客戶資產。週線圖顯示，自 2023 年底以來，股價呈現上升趨勢，並已進入新的交易區間。該股遵循一條始於 2023 年 48 美元低點的上升趨勢線。這條趨勢線在多次考驗中為股價提供了支撐，為其成長奠定了穩定的基礎。
突破阻力位
SCHW股價已翻倍多，近期突破96-100美元的阻力位，達104美元。這一強勁勢頭表明市場正在大量吸籌。對於交易者而言，回調至76-78美元附近的趨勢線可能提供風險回報機會。該價位較目前水準低25%，但仍與整體上升趨勢相符。跌破該趨勢線可能預示著趨勢反轉。在此之前，SCHW仍處於上升趨勢，且動能有利於價格上漲。
104美元的測試將顯示漲勢是會繼續還是鞏固。鑑於SCHW強勁的上升趨勢，目前正在測試104美元附近的高點，多頭顯然佔優勢。這一走勢也得到了基本面的支撐，正如我們最近看到的2025年第四季財報顯示，淨新增資產年增12%。聯準會也暗示2026年上半年將維持利率穩定，這為金融服務公司提供了有利的背景。
交易者的選擇策略
對於預期這波強勢將持續的交易者而言，賣出2026年2月或3月到期的現金擔保看跌選擇權可能是穩健的策略。將目標行使價設定在96-100美元的舊阻力位附近，可以讓我們在股價守住支撐位時收取期權費，或者在我們原本就願意買入的價位獲得股票。這種方法利用了該股自2024年以來一直可靠的潛在支撐結構。
此外，對於那些希望更直接掌握上漲機會的交易者來說，牛市看漲選擇權價差策略提供了一種風險可控的參與方式。買入2026年3月到期的105美元看漲期權，同時賣出115美元看漲期權，如果股價繼續上漲，則可以獲得更多收益。與直接買入看漲期權相比，這種策略顯著降低了入場成本，在股價如此強勁上漲之後，謹慎行事是明智之舉。
主要風險仍是長期上升趨勢線的跌破，我們目前計算出該趨勢線位於78美元附近。我們可以將此價位作為做空或保護投資組合的底線。買入行使價在 75 美元左右的長期看跌期權可以對沖市場出現重大波動的風險，類似於我們在 2024 年年中看到的急劇回調。然而，在關鍵趨勢線被突破之前，價格上漲的可能性似乎更大。
隨著近期的突破，隱含波動率上升，使得涉及賣出選擇權的策略更具吸引力。我們應該密切注意 100 美元關口，因為如果價格成功守住該價位，則表示先前的阻力位已轉變為新的支撐位。
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