市場洞察 
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美元指數（DXY）出現反彈，此前美國總統川普在世界經濟論壇上調整了對歐盟的立場。這項轉變促使美元指數從近期低點反彈至98.26，但難以突破99.00關卡。川普撤回了對歐洲的關稅威脅，並避免對北約採取軍事行動，同時也討論了北極協議。儘管風險偏好有所改善，但美元指數本週仍下跌0.65%，市場關注轉向美國經濟數據。預計即將公佈的美國個人消費支出物價指數（PCE）數據將證實通膨率超過聯準會2%的目標。同時，美國經濟分析局（BEA）預計將公佈第三季GDP的最終數據，此前預估的成長率為4.3%，高於前期的3.8%。
美元走勢
美元兌主要貨幣的走勢各異，其中兌日圓漲幅最大，達0.19%。兌歐元和英鎊小幅下跌，而兌其他貨幣的跌幅則各不相同，兌歐元下跌0.06%，兌英鎊下跌0.12%。回顧2025年的同期，我們看到美元指數在99.00關口下方徘徊。當時，地緣政治新聞是關鍵驅動因素，引發了美元的短期反彈。市場關注的焦點完全集中在即將公佈的數據上，以驗證高成長和持續通膨的預期。如今的情況截然不同，美元指數大幅走高，近期穩定在103上方。這反映了過去一年市場動態的重大轉變。
2025年初的「拋售美國」交易策略顯然已經逆轉。儘管我們當時擔憂持續高通膨，但如今情況已大不同。最新公佈的核心個人消費支出物價指數（PCE）數據顯示，通膨率已降至年化2.9%。雖然較高位大幅下降，但仍遠高於聯準會2%的目標，令政策制定者保持謹慎。
當前經濟狀況
我們對去年的經濟強勁勢頭有了更清晰的了解，2025年第三季GDP最終將達到4.9%的年化成長率，甚至高於當時預期的4.3%。然而，近期對最新季度的預測顯示，經濟成長將放緩至更為溫和的2.4%。這一放緩是未來幾週的關鍵因素。在美元走強、經濟成長放緩和通膨黏性的環境下，市場波動性可能會加劇。
交易者應做好準備，以應對即將公佈的經濟數據，尤其是就業和通膨報告帶來的劇烈反應。那些能夠從價格波動而非特定方向獲利的選擇權策略或許值得考慮。一年前就已指出的美元兌日圓強勢仍是重要因素。由於美日利率差仍然顯著，美元/日圓貨幣對對聯準會政策預期的變化高度敏感。這使其成為與未來利率決策相關的衍生性商品交易的焦點。
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