市場洞察 
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歐元兌美元匯率週一回落至1.1700附近，此前曾觸及1.1768附近的近期高點。這次走勢源自於歐洲央行總裁拉加德就美國加徵關稅威脅發表講話，強調將維持貨幣政策穩定。拉加德表示，目前的貨幣政策環境依然有利。她也指出，美國新關稅的短期影響微乎其微。
歐洲央行政策與市場預測
歐洲央行已停止寬鬆政策，並預測歐元兌美元匯率在未來幾個月將持續在1.1500至1.1800之間波動。這些觀點來自FXStreet Insights團隊，該團隊總結了許多專家的市場觀察。我們記得早在2025年就看到類似的分析，當時歐元兌美元匯率在1.1700附近徘徊。當時的普遍看法是，歐洲央行已停止降息，歐元兌美元匯率將維持在1.1500至1.1800的穩定區間。這項預期取決於歐洲央行是否會維持穩定的貨幣政策。
對交易者的市場影響
截至2026年1月21日，歐元兌美元匯率已明顯突破該區間，目前交易價格大幅下跌至1.0950附近。主要原因是經濟分化，歐元區2025年第四季GDP成長率僅為0.1%，而美國則實現了更強勁的2.0%的成長。這進一步加劇了有利於美元的利率差距。
對於衍生性商品交易者而言，以往在1.15-1.18區間賣出波動率的策略已不再適用。鑑於歐元區整體通膨率已降至2.1%，略高於歐洲央行的目標，歐洲央行面臨進一步寬鬆政策的壓力，而非維持現狀。這表明交易者應考慮買入看跌期權，以對沖或從歐元兌美元匯率跌至2025年底預期的1.0800水平的風險中獲利。
由於市場普遍預期歐洲央行年中降息的可能性高於聯準會，因此歐元的任何強勢都應謹慎看待。歐元波動率一直較低，一個月期隱含波動率接近5.5%，使得選擇權價格相對較低。這為建立看跌頭寸（例如看跌價差）提供了機會，這些頭寸可以從歐元兌美元匯率的持續緩慢下跌中獲利。
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