市場洞察 
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美元/日圓貨幣對動態
美元/日圓貨幣對在158.17附近的100小時均線阻力位附近徘徊。若無法突破此阻力位，短期內賣方力量將佔優。技術指標和日本央行的未來決策是預測該貨幣對趨勢的關鍵。日本央行下一次利率決議將於2026年1月23日公佈，目前市場預期為0.75%。
日圓目前橫盤整理，市場正等待本週五日本央行的利率決議。交易員們猶豫不決，不願採取強勢策略，一方面預期未來升息，另一方面又擔憂持續存在的財政問題。這使得日圓走勢充滿不確定性。我們還記得，去年（2025年），日本政府的擴張政策曾導致日本公債大幅拋售。
目前，10年期日本公債殖利率徘徊在1.1%左右，仍反映出市場對日本財政狀況的擔憂。這些潛在的支出壓力繼續對日圓構成下行壓力。
潛在策略
然而，進一步收緊政策的理由依然充分。上週公佈的最新2025年12月核心通膨數據顯示，通膨率為2.5%，仍高於日本央行2%的目標。持續的通膨支撐了市場對今年春季（可能在4月）再次升息的觀點。
我們也不能排除日本當局直接幹預市場的可能性。去年，當美元/日圓匯率接近160關口時，我們看到日本官員曾多次公開表態。歷史經驗表明，日圓任何快速貶值都將面臨阻力，這實際上暫時限制了該貨幣對的走勢。
另一方面，美元在周四即將公佈的個人消費支出（PCE）物價指數數據之前也顯露出疲軟跡象。如果通膨數據低於預期，市場將更加預期聯準會在今年稍後降息。這可能會繼續對美元/日圓構成下行壓力。
有鑑於此，交易者可以考慮一些策略，從美元/日圓的逐步下跌或有限的上漲空間中獲利。買入行使價低於157.00的看跌期權，可以以可控風險的方式對沖日本央行可能出乎意料的鷹派言論。
對於預期美元/日圓匯率將維持區間震蕩的交易者而言，賣出跨式選擇權組合或許是利用當前市場高度不確定性收取選擇權費的有效途徑。
從技術層面來看，美元/日圓匯率在158.20附近持續面臨阻力。由於交易員們正密切關注日本央行會議，一週選擇權的隱含波動率已攀升至8.5%。在周五日本央行行長上田文雄的演講公佈之前，謹慎的做法是等待。
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