市場洞察 
VT 
英鎊兌美元匯率上漲，此前英國公佈的11月就業人數增加8.2萬人，扭轉了先前1.7萬人的降幅。交易員們正密切關注將於週三稍晚公佈的英國12月消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）和零售價格指數（RPI）數據。目前，英鎊兌美元匯率在1.3430附近交易，這是該貨幣對連續第三個交易日上漲。不計獎金的平均收入年增4.5%，計入獎金的平均收入年增4.7%。失業率維持在5.1%不變，低於先前預期的5.0%的降幅。
美元走弱
受美格陵蘭爭端影響，美元持續走弱。美國總統川普重申了對格陵蘭的野心，並威脅對法國葡萄酒徵收200%的關稅，引發了人們對經濟成長的擔憂。同時，歐洲議會即將宣布是否暫停批准7月達成的美英貿易協定。要了解英鎊的走勢，需要分析影響其價值的數據發布。
英國央行透過利率調整的貨幣政策在將通膨穩定在2%左右方面發揮關鍵作用。強勁的經濟會提振英鎊，而疲軟的經濟數據通常會導致英鎊下跌。貿易收支也會影響英鎊，因為正的淨收支會增強英鎊匯率。我們看到英鎊兌美元匯率保持穩定，但目前的情況與川普政府時期的貿易爭端截然不同。當時，該貨幣對的交易價格接近1.3450，而如今的現貨價格約為1.2780，與當時的水平相去甚遠。
然而，核心驅動因素依然不變：英國經濟數據與美元走強之間的比較。回顧2025年，我們看到英國央行難以應付持續的通膨，通膨率始終未能回落至2%的目標水準。2025年12月的最新數據證實了這一趨勢，消費者物價指數(CPI)達到3.8%，遠超預期，給英國央行維持其鷹派立場帶來了巨大壓力。這與幾年前5.1%的失業率形成鮮明對比；如今勞動市場趨緊，截至2025年第四季失業率僅4.1%，持續推動薪資成長。
利率影響
持續的通膨壓力表明，英國央行今年上半年降息空間可能有限。對衍生性商品交易者而言，這意味著未來幾週英鎊的隱含波動率可能會上升，尤其是在2月貨幣政策委員會會議前後。
鑑於市場對降息的預期正在重新定價，我們應考慮買入英鎊/美元的跨式選擇權或勒式選擇權，以從價格的大幅波動中獲利。另一方面，美元正面臨貿易摩擦再度加劇的阻力，這次摩擦涉及與多個歐洲國家之間的數位服務稅。這種情況與過去出現的任意關稅威脅如出一轍，由此產生的風險溢價正削弱美元兌其他主要貨幣的匯率。
芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）已從2025年底的低點12.4攀升至本月的14.1以上，反映出地緣政治不確定性的加劇。鑑於英國央行預期政策對英鎊走強的基本支撐以及美元面臨的地緣政治壓力，看漲英鎊/美元是合理的。我們應考慮買入3月或4月到期的買權，以把握潛在的上漲機會。
更具成本效益的替代方案是建立牛市看漲期權價差，雖然這會限制潛在收益，但可以顯著降低前期支付的期權費。然而，我們必須對英國消費者的健康狀況保持謹慎，因為2025年第四季的零售銷售數據顯示，英國零售銷售萎縮了0.8%，令人擔憂。這種疲軟態勢可能促使英國央行暫停升息或釋放更為鴿派的訊號，從而削弱英鎊的強勢。因此，任何多頭部位都應配合明確的風險管理策略。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
