市場洞察 
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週二，由於美國總統川普加大了吞併格陵蘭島的力度，並威脅對美國盟友加徵新關稅，導致地緣政治風險上升，美國股市大幅下跌。這導致投資者減少對美國資產的投資，道瓊工業指數下跌1.4%，標普500指數和那斯達克指數分別下跌1.6%和1.8%。VIX指數攀升至20以上，顯示市場不確定性加劇。
川普計劃對來自八個北約國家的進口商品加徵10%的關稅，並在6月前將稅率提高至25%。他還威脅要對法國葡萄酒加徵200%的關稅。歐洲領導人正在考慮採取報復措施，這可能會進一步加劇緊張局勢。市場對樂觀結果的預期使其極易受到政策衝擊的影響。
歐元走強
由於債券遭到大幅拋售，歐元兌美元走強。科技股依然疲軟，蘋果和Meta今年迄今下跌約8%，微軟下跌約6%。相反，沃爾瑪和寶潔等防禦型股票創下新高，提供了一定的穩定性。小型股展現韌性，羅素2000指數連續第十二個交易日跑贏標普500指數。
政策方面，財政部長斯科特貝森特表示，川普可能很快就會提名下一任聯準會主席，預計不久將做出決定。這項進展是市場需要考慮的關鍵因素。VIX指數已攀升至20以上，達到去年11月以來的最高水平，我們應該考慮買入對沖工具，以防市場進一步下跌。
這可能包括購買SPDR標普500指數ETF（SPY）等廣泛市場指數的看跌選擇權。回顧2018-2019年貿易爭端期間的市場波動，VIX指數經常維持在20以上，這表明如果緊張局勢升級，此次飆升可能只是開始。各板塊之間的明顯分化提示了不同的策略。
我們可以透過對景順QQQ信託（QQQ）進行看跌期權交易或熊市看漲期權價差策略來表達對大型科技股的看跌觀點，因為高估值股票尤其容易受到政策衝擊的影響。同時，沃爾瑪和寶潔等防禦型股票的強勢表現表明，出售這些股票的現金擔保看跌期權或許是動盪時期收取期權費的一種方式。
小型股表現優異
小型股的優異表現是最值得關注的趨勢。我們可以考慮配對交易，例如同時買入iShares Russell 2000 ETF (IWM) 的看漲期權和納斯達克指數追蹤ETF QQQ 的看跌期權。這種策略可以更好地利用以美國國內市場為主的公司的優異表現，因為最新數據顯示，Russell 2000 指數成分股公司近80%的收入來自美國本土，而標普500指數成分股公司的這一比例僅為60%。
美元的大幅下跌是另一個值得關注的領域，因為持續的關稅威脅可能會削弱外國對美國資產的需求。我們可以考慮買入對沖貨幣匯率的ETF（例如追蹤歐洲股票的ETF）的買權，以從美元走弱中獲利。
即將舉行的達沃斯論壇將是判斷美元疲軟是否會持續的關鍵指標。諸如達沃斯論壇和聯準會主席提名等即將發生的事件勢必會加劇市場波動。我們可以利用主要股指的跨式選擇權或勒式選擇權，從價格的大幅波動中獲利，而無需預測這些高風險事件的結果。這是一種審慎的策略，可以應對未來幾週已知的各種不確定性。
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