市場洞察 
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受地緣政治緊張局勢和美元走軟的影響，黃金價格飆升至歷史新高，突破每盎司4,700美元。目前黃金交易價格在每盎司4,725美元左右，略低於近期高點4,751美元。由於美國和歐盟就格陵蘭島問題可能對歐洲國家徵收關稅而關係緊張，市場顯露出脆弱跡象。歐盟對此表示反對，並警告如果關稅政策實施，將採取反制措施，這加劇了人們對跨大西洋貿易戰可能爆發的擔憂。
保護主義政策的影響
川普的保護主義政策正在影響美國市場信心，給美元帶來壓力，並促使投資者轉向黃金等其他避險資產。區域衝突，例如俄烏戰爭和中東緊張局勢，持續加劇地緣政治風險。美元指數（DXY）已連續多日下跌，目前在98.40附近交易，接近兩週低點。市場正密切關注幾項關鍵事件，包括最高法院對川普關稅政策的裁決以及聯準會新主席的潛在任命。
從技術面來看，黃金顯示出上漲勢頭，潛在目標位在4,700美元上方，甚至可能達到4,800美元。同時，美元兌多種貨幣走弱，其中以兌英鎊的強勢最為明顯。目前金價已穩居4,700美元上方，上漲空間仍龐大。我們認為，衍生性商品交易者應考慮買進黃金期貨或相關ETF的買權，以掌握這波強勁的上漲動能。該策略提供了一種風險可控的方式，幫助金價衝擊下一個心理關卡4800美元。
美元疲軟
美元的顯著疲軟是重要因素，美元指數（DXY）艱難守住98.40的關卡。這種疲軟使得以美元計價的黃金對外國買家更具吸引力，並強化了避險情緒。交易者也可以利用期貨合約做空美元，尤其是做空兌瑞士法郎和歐元，這兩種貨幣目前相對強勢。
市場恐慌情緒明顯加劇，芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）近期突破28，這是自2024年銀行業危機以來未曾持續出現的高點。這為使用主要股指的看跌期權直接對沖美歐貿易爭端帶來的進一步衝擊提供了合理依據。這些選擇權溢價的上升反映了市場對投資組合保護需求的成長。
這波上漲行情並非僅受新聞報道支撐，近期交易者持倉報告顯示，大型投機者一直在增加其黃金淨多頭部位。這種機構資金流動建立在2025年各國央行創紀錄的黃金購買基礎上。這些大規模買家為市場提供了堅實的支撐。我們看到了與以往地緣政治衝擊的明顯相似之處，例如2022年俄烏戰爭初期，當時在全球不確定性的背景下，黃金價格也大幅上漲。
回顧2019年貿易衝突期間黃金的表現，也能為因應當前環境提供有益的參考。歷史表明，只要潛在的緊張局勢無法解決，這些趨勢就可能持續下去。即將公佈的美國經濟數據，包括延遲公佈的通膨數據，是推動市場波動的關鍵事件風險。利用短期或週度選擇權，或許是圍繞這些數據進行戰術性操作的有效方法。疲軟的通膨數據很可能被解讀為強化了聯準會的鴿派立場，從而進一步推高金價。
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