市場洞察 
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白銀價格接近歷史高位，目前交易價格為每盎司95.50美元，此前曾觸及95.89美元的峰值。美歐之間日益緊張的地緣政治局勢刺激了避險投資的需求。對美國央行獨立性和不斷攀升的債務水平的擔憂也提振了金屬市場。
白銀的表現優於黃金，反映了防禦型策略和投機投資的雙重需求。市場普遍對美國貿易政策及其更廣泛的經濟影響感到不安。聯準會獨立性面臨的挑戰進一步加劇了這些問題，使得白銀成為投資人頗具吸引力的選擇。
東歐和中東持續的地緣政治風險支撐了白銀目前的強勁需求。在這種不確定的環境下，許多人轉向白銀以規避全球經濟不穩定的風險。許多人將白銀視為寶貴的財富儲存手段和對沖通貨膨脹的工具。
白銀既可以作為實體資產進行交易，也可以透過交易所交易基金（ETF）等金融產品進行交易。包括工業需求和美元走強在內的多種因素都會影響白銀價格。工業需求的任何成長，尤其是電子產品和太陽能領域的成長，都可能對白銀價格產生顯著影響。
隨著白銀價格逼近歷史新高，我們應該考慮利用這股強勁上漲勢頭的策略。購買白銀ETF（例如iShares白銀信託基金（SLV））的看漲期權，可以在將下行風險限制在支付的期權費範圍內的同時，從價格的進一步上漲中獲利。
上個月的數據顯示，白銀支持的交易所交易產品（ETF）持續流入，全球總額超過3000萬盎司，顯示投資人興趣依然濃厚。極端的價格波動和地緣政治的不確定性已將白銀的隱含波動率推至2020年市場動盪以來的最高水準。這意味著無論價格走勢如何，我們都可以從持續的價格波動中獲利。
買進相同行使價和到期日的買權和賣權的多頭跨式選擇權策略，可能是應對這種高波動性的有效交易策略。我們也必須關注金銀比，目前比值接近50，基於今日黃金價格4,760美元和白銀價格95.50美元計算。
歷史上，20世紀該比值的平均值接近60，這表明白銀相對於黃金的價格可能過高。做多黃金期貨、做空白銀期貨的組合交易，押注該比值將回歸歷史均值。
強勁的工業需求支撐著這個基本面，去年工業需求佔白銀總消費量的50%以上，尤其來自太陽能和電子產業。然而，如果與歐洲不斷升級的貿易衝突引發全球經濟放緩，這種工業需求可能會減弱。這構成了一個關鍵風險，我們可以使用看跌期權來對沖白銀價格的劇烈反轉風險。
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