市場洞察 
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德國1月ZEW經濟景氣指數上升至59.6，高於預期的50，顯示市場對經濟前景的樂觀情緒日益增強。受地緣政治緊張局勢和貿易衝突的影響，黃金價格創下歷史新高，突破每盎司4700美元。美元的拋售壓力進一步推高了金價。
歐元兌美元貨幣對
受市場情緒樂觀影響，歐元兌美元匯率升至兩週高點1.1700上方。同時，由於市場對英國央行降息的預期升溫，歐元/英鎊匯率也隨之走強。比特幣價格持續下跌，跌破91,000美元。此次下跌歸因於地緣政治緊張局勢加劇，避險需求轉向黃金等資產。
川普總統宣布可能對來自多個歐洲國家的進口商品加徵關稅，其中包括一項擬於2月開始徵收的10%關稅，這可能會影響貿易關係。外匯市場方面，由於美元走軟，紐元兌美元匯率觸及四個月高點0.5850。同時，儘管英國失業率不變，英鎊兌美元匯率仍維持在1.3450附近。
不斷升級的貿易爭端
格陵蘭島貿易爭端不斷升級，為市場注入了嚴重的不確定性，為波動性交易創造了理想環境。衡量市場恐慌情緒的關鍵指標VIX指數在過去兩週飆升超過35%，遠高於2025年底的相對平靜水準。交易者應考慮買入主要股指的選擇權，例如跨式選擇權，以從我們預期的大幅價格波動中獲利。
黃金價格突破4700美元新高，清晰地表明了避險情緒，而各國央行在2025年全年的大規模黃金購買計劃也支撐了這一趨勢，使其黃金儲備增加了1000多噸。這一勢頭強勁，顯示在未來幾週內，買入黃金期貨或買權仍然是一個可行的策略。美元走弱與黃金價格的反向關係為貴金屬提供了強勁的順風。
「賣出美國」的交易策略正在升溫，推動美元指數大幅跌破去年大部分時間支撐其走勢的100點心理關口。美元普遍疲軟是我們可以採取行動的核心主題。我們認為買入美元看跌期權或做多紐元/美元等貨幣對（紐元/美元正逼近四個月高點）存在機會。
相較之下，歐元表現出令人驚訝的韌性，主要得益於德國ZEW經濟景氣指數異常強勁。該指數高達59.6，與2025年下半年主導市場的悲觀情緒形成鮮明對比。我們認為，押注歐元兌美元進一步上漲，並可能使用牛市看漲期權價差來限制風險，是審慎之舉。
由於資金正從美國資產流向避險資產，我們必須謹慎看待股票投資。目前的避險環境表明，美國股指可能會進一步下跌。我們應該考慮買入標普500指數的看跌期權來對沖投資組合風險或押注市場下跌。
最後，比特幣價格暴跌至91,000美元以下，證實了它目前更像是一種風險資產，而非某些人所期望的「數位黃金」。投資人顯然更青睞傳統避險資產，比特幣持續下跌而黃金價格飆升便印證了這一點。這種背離為那些預期市場風險規避情緒將進一步加劇的投資者提供了一個做空比特幣期貨的絕佳機會。
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