市場洞察 
VT 
受財政擔憂影響，日圓跌至低點
日圓跌至18個月低點，可能導致日本央行因通膨擔憂而加快行動。儘管升息預期普遍，但具體時間仍不明朗。市場正翹首以盼日本央行總裁上田一夫即將召開的記者會。美元/日圓貨幣對持續承壓，原因是市場情緒和技術指標（例如100小時簡單移動平均線和斐波那契回檔位）波動，這些指標構成了關鍵的阻力位和支撐位。日圓兌美元匯率跌破158.50，未來幾週交易員將面臨典型的博弈。 2月8日提前舉行的大選帶來了巨大的財政不確定性，這通常會削弱貨幣。然而，這與政府乾預的威脅以及日本央行可能採取的鷹派立場直接衝突。擬議的減稅和擴張性政策引發了債券市場的嚴重擔憂，這並非沒有道理。日本目前的公共債務佔GDP比重超過263%，在已開發經濟體中位居榜首，任何未籌集資金的支出承諾都對日圓穩定構成重大威脅。 我們認為，這種潛在的財政壓力將使日圓更容易受到進一步拋售的影響。然而，任何日圓跌至160關口的舉動都可能遭到貨幣當局的強烈抵制。我們必須記住，在2024年4月和5月，當日圓跌破類似水準時，日本政府動用了數百億美元進行大規模幹預。這段歷史表明，日本官員們已劃定了一條堅定的底線，並準備再次捍衛這一底線。重點關注日本央行政策會議
眼下最受關注的是本週五日本央行的政策會議。自2024年3月結束負利率政策以來，日本央行一直在暗示將逐步走向正常化。由於通膨率仍高於2%的目標，市場對任何鷹派言論都保持高度警覺。任何提前升息的跡像都可能導致日圓疲軟的勢頭急劇逆轉。 對於衍生性商品交易者而言，在這種環境下直接進行方向性押注風險極大。我們認為，利用波動性上升的策略更有價值，例如買入涵蓋日本央行會議和2月大選的跨式選擇權或勒式選擇權。這些頭寸可以從價格的大幅波動中獲利。鑑於不確定性，一個月期美元/日圓選擇權的隱含波動率可能已經飆升，反映了市場的緊張情緒。 交易者還可以考慮使用期權價差來控制風險，例如買入美元/日元看漲期權價差，押注匯率將小幅上漲，並保持在政府可能幹預的160左右的水平。這樣既可以參與潛在的集會，又能控制當局介入帶來的風險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
