市場洞察 
VT 
DAX 指數自 2025 年 11 月 21 日的低點以來經歷了三浪上漲，並創下歷史新高。根據艾略特波浪理論，趨勢通常由五浪而非三浪構成，這表明上漲勢頭仍在持續。從 11 月的低點開始，第一浪結束於 24,474.62 點，隨後是第二浪的回調，結束於 23,923.96 點。此次回調演變為鋸齒形形態，其中 ((a)) 浪結束於 24,173.28 點，((b)) 浪結束於 24,318.30 點，((c)) 浪結束於 23,927.96 點，標誌著第二浪的結束。
波形進展
隨後，該指數在第三浪中繼續上漲。第二浪之後，((i))浪穩定在 24,356.11，((ii))浪回落至 24,203.37。強勁的 ((iii))浪將價格推高至 25,428.43，((iv))浪小幅回調至 25,338.30，隨後 ((v))浪到達 25,507.79，第三浪結束。目前，第四浪正在進行調整，修正自 2025 年 12 月 18 日低點以來的周期。只要 23,927.96 的支撐位保持有效，該階段可能會趨於穩定，並有可能發展成三浪、七浪或十一浪形態。這將為進一步上漲奠定基礎。
DAX 指數在去年底強勁反彈至 25,507.79 點的歷史新高後，目前正處於回檔階段。此次回調被視為下一輪大幅上漲前的短暫停頓。近期公佈的經濟數據，例如德國 1 月 ZEW 經濟景氣指數小幅上升至 14.5，也印證了市場目前處於盤整而非反轉的觀點。未來幾天，我們需要專注於 23,927.96 點，這是 2025 年 12 月初的低點。只要指數維持在這關鍵支撐位上方，其潛在的看漲結構就依然穩固。因此，此次回檔應視為買入良機，而非恐慌的理由。
交易策略
對於衍生性商品交易者而言，這提示我們可以採取策略，為下一波上漲做好準備。我們可以考慮買入行權價高於近期高點（例如 25,600 點）的買權，到期日為 2026 年 3 月或 4 月。這樣可以為目前的回調波找到底部以及預期的第五波上漲提供足夠的時間。
另一種方法是利用選擇權押注支撐位堅挺。賣出行使價低於關鍵支撐位 23,927.96 點的虛值看跌期權價差可能是一種有效的收取期權費的方式。只要關鍵支撐位不被突破，這種策略就能從指數上漲和時間價值損耗中獲利。
從歷史數據來看，在像 2025 年第四季那樣強勁的牛市中，3% 到 5% 的回檔是常見且健康的。目前從峰值回落的幅度也在這個正常範圍內，這進一步印證了主要趨勢依然向上。歐洲央行維持利率不變，也為股市在完成當前盤整後恢復上漲提供了穩定的宏觀經濟環境。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
