市場洞察 
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瑞士法郎的上漲
由於美歐爭端中瑞士法郎的避險地位，其需求旺盛，因此走強。本週的焦點將集中在達沃斯世界經濟論壇上各國央行行長的講話，尤其是瑞士國家銀行行長馬丁·施萊格爾的演講。美元作為全球主要貨幣之一，其價值持續受到聯準會政策決策的影響，而聯準會透過調整利率來塑造美元。量化寬鬆政策（即聯準會透過購買債券注入流動性）往往會削弱美元，而量化緊縮政策（即停止購買債券）通常對美元有利。 鑑於美元兌瑞士法郎匯率大幅下跌，當前的焦點應放在加劇的市場波動上。美元兌瑞士法郎選擇權一個月期隱含波動率已飆升至11%以上，這是自2025年初美國地區性銀行業危機以來從未見過的水平。這表明交易員正在為未來幾週的大幅價格波動做準備。衍生性商品交易員顯然正在為進一步下跌或至少持續的市場動盪做準備。過去兩個交易日，行使價介於0.7800和0.7900之間的看跌期權未平倉合約量增加了近40%。這表明市場普遍認為該貨幣對在找到底部之前可能會進一步下跌。即將舉行的經濟活動
本週的關鍵事件是瑞士央行行長施萊格爾在達沃斯的講話，市場將密切關注。我們記得瑞士央行過去曾多次採取強硬手段削弱瑞郎，尤其是2015年，因此任何鴿派言論都可能引發劇烈的空頭擠壓。交易員可以考慮買入短期買權，以對沖意外聲明帶來的風險。 瑞郎承壓之際，瑞士經濟正處於困境，1月初公佈的最新製造業採購經理人指數(PMI)跌至49.1，顯示製造業出現萎縮。瑞郎持續走強只會加劇瑞士關鍵出口部門的困境。這種基本面疲軟可能會迫使瑞士央行提前採取行動。 在美國方面，市場並非受聯準會政策驅動，最新通膨報告顯示核心個人消費支出(PCE)維持在2.4%的穩定水準。這進一步表明，美元走弱是地緣政治緊張局勢的直接結果，而非利率預期變化所致。因此，交易員應密切注意外交動態，因為這才是影響美元匯率的主要因素。 隨著2月1日關稅截止日期的臨近，不確定性依然極高。採用跨式選擇權或勒式選擇權策略或許是明智之舉，因為這些策略可以從價格的大幅波動中獲利。這使得交易者能夠利用外交突破或貿易爭端進一步升級所造成的市場波動獲利。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
