12月份，中國零售銷售額年增0.9%，低於預期的1.2%。這一略低的數字反映了區域內整體經濟的波動。2025年第四季，中國經濟季增1.2%，略高於預期的1.0%。這些數據表明，由於其他市場也受到包括持續的歐盟-美國貿易緊張局勢在內的外部因素的影響，經濟表現存在差異。
黃金市場趨勢
由於美國與格陵蘭島之間的貿易爭端再升級，黃金價格飆升至約4,700美元的歷史新高。美元走軟，影響了全球市場走勢，並推高了避險資產的需求。受貿易戰擔憂加劇的影響，包括比特幣、以太幣和瑞波幣在內的加密貨幣價格出現下跌。比特幣跌破93,000美元，以太幣和瑞波幣也面臨類似的價格下跌。
全球經濟情勢和市場走勢依然動盪不安，不同地區和資產類別受到的影響各不相同。隨著市場變化不斷演變，做出明智的決策至關重要。格陵蘭島爭端的升級引發了市場極大的恐慌，預示著未來幾週市場波動性將急劇上升。我們可以考慮買進VIX指數的買權，因為在2018年和2019年中美貿易爭端期間，VIX指數也曾飆升至類似水準。這可以有效對沖市場波動加劇的風險。
貨幣和商品市場的策略方法
黃金顯然是這波避險浪潮的受益者，其價格飆升至4,700美元的新高，顯示出強勁的上漲勢頭。這一走勢與我們在2024年底看到的趨勢一致，當時央行的購買推動金價創下歷史新高。我們應該考慮買進黃金期貨的買權價差，以在控制選擇權高成本的同時，把握進一步上漲的機會。
美國關稅威脅直接打壓美元，推動英鎊兌美元匯率逼近1.3400。我們可以實施一些能夠從美元持續疲軟中獲益的策略，例如買入美元指數（DXY）的看跌期權。這純粹是押注於推動美元下跌的政治風險，而非其他貨幣的基本面強勢。
來自中國的數據則為我們提供了一個更微妙的投資機會。令人失望的零售銷售數據表明，中國消費者依然謹慎，這一趨勢自2024年疫情後經濟復甦停滯以來一直在發展。然而，強於預期的GDP和工業生產數據表明，中國的製造業和出口部門仍然強勁。這種分化指向與大宗商品相關的貨幣的特定交易。澳元走強是因為其命運與中國工業息息相關，而中國工業對原料的需求持續旺盛。
鑑於澳洲對華出口在2025年多次超過每月190億澳元，我們應該考慮澳元/美元的看漲期權，以從這一工業強勢中獲利。
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