12月份，中國房價指數由-2.4%下降至-2.7%。最新數據顯示，房地產市場持續面臨挑戰。房地產業持續承壓，導致房價持續下跌。這種情況對經濟成長和金融穩定都構成了影響。
政策制定者應對住房挑戰的措施
為因應房地產市場低迷，各國已採取多項措施。然而，房價指數的進一步下跌表明市場困境依然存在。房地產市場是中國經濟的重要組成部分，觀察家正密切關注事態發展，以評估其更廣泛的影響。
中國房價指數持續下跌，預計2025年12月跌幅將擴大至-2.7%，顯示房地產產業的疲軟態勢正在加劇。這一趨勢表明，消費者信心持續低迷的局面將延續到新的一年。對我們而言，這強化了我們對與中國建築和房地產直接相關的行業的看跌預期。
我們看到，這種情緒已反映在股票市場，尤其是在香港上市的開發商和銀行股。由於2025年大部分時間裡，前100大開發商的新房銷售年減超過30%，我們應該考慮買進恆生中國企業指數的看跌選擇權。這將使我們能夠從未來幾週預期的進一步下跌中獲利。
對工業商品和全球市場的影響
由於中國是全球最大的工業大宗商品消費國，這些住房數據直接影響工業大宗商品。我們看到大連交易所的鐵礦石期貨價格跌破每噸100美元，這是自2025年初以來從未持續出現的水平。衍生性商品交易者應考慮做空鐵礦石和銅期貨，或買進受此需求放緩影響較大的主要礦業公司的看跌選擇權。
澳元通常被視為中國經濟健康的流動性指標，也可能面臨壓力。隨著房地產市場低迷拖累中國整體經濟成長前景，我們可以預期澳元將進一步走弱。執行看跌策略，例如買入澳元/美元貨幣對的看跌期權，可能是一個謹慎的做法。
回顧過去，我們記得2020年代初期的開發商違約潮引發了這場長期低迷。儘管中國人民銀行在2025年期間多次降息，但市場並未做出反應，顯示存在更深層的問題。這顯示隱含波動率較高，因此，如果北京被迫採取更激烈的刺激措施，那麼像做多中國ETF跨式選擇權這樣的策略就很有吸引力，可以抓住價格大幅波動的機會。
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