美國總統川普計劃對來自丹麥、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭、英國和挪威的商品徵收10%的關稅。此舉是對上述國家反對他吞併格陵蘭島的回應。歐盟大使已決定加大力度阻止這些關稅的實施。同時，他們也在製定應對措施，以防美國最終實施關稅。
對歐元和股市的影響
歐元兌美元匯率上漲0.22%，目前報1.1624。關稅是對進口商品徵收的稅，旨在促進本地市場競爭力，與購買時或納稅人繳納的稅款不同。川普在總統競選期間計劃利用關稅來提振美國經濟，專注於墨西哥、中國和加拿大。關稅收入旨在降低個人所得稅，並支持本地生產商抵禦進口衝擊。
2月1日對歐洲徵收新關稅的最後期限造成了巨大的不確定性。我們看到典型的避險情緒，黃金價格創下每盎司4,650美元以上的歷史新高。隨著最後期限的臨近，交易員應預期未來幾週市場波動性將持續高漲。歐洲股指，尤其是德國DAX指數，最容易受到此地緣政治風險的影響。我們知道，目標國家在2025年向美國出口的商品總額超過4,500億美元，這意味著任何關稅都會直接影響企業利潤。因此，買入這些指數的看跌期權是應對市場下跌的審慎防禦措施。
應對市場不確定性的策略
外匯市場方面，我們預期歐元和英鎊兌日圓、瑞士法郎等避險貨幣將進一步走弱。歐元/美元看跌期權的隱含波動率飆升，表明交易員正積極佈局，以應對歐元/美元可能跌破1.1500關口的風險。我們認為，做多日圓和瑞士法郎是好的對沖策略。
儘管市場焦點集中在歐洲，但這種情緒很可能會蔓延至美國市場，對面臨報復性關稅的跨國公司造成衝擊。市場恐慌指數VIX上週飆升超過35%，突破28，達到自2025年銀行業動盪以來的最高水準。我們記得，2018-2019年類似的貿易爭端曾導致市場大幅回檔。
只要地緣政治緊張局勢仍然是市場的主要驅動因素，黃金價格的上漲動能就可能持續，這意味著黃金期貨及相關買權仍有進一步上漲的空間。反之，不斷升級的貿易戰威脅全球經濟成長預期，可能抑制原油需求。這意味著WTI原油價格可能走弱，目前WTI原油價格正艱難守住58美元關卡。
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