市場洞察 
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哈薩克生產和市場影響
路透社報道，哈薩克1月初的石油產量比12月平均低35%。此外，出口碼頭附近的三個油輪遭到無人機襲擊，這可能降低了先前預期的石油市場供應過剩局面。這種情況凸顯了地緣政治緊張局勢下全球石油供應和市場動態的複雜性。我們看到，歐佩克+上個月的產量遠低於其2025年12月的目標，日產量缺口約72萬桶。最大的缺口來自俄羅斯和哈薩克斯坦，這挑戰了市場供應充足的普遍看法。這一產量缺口表明，許多人預期的2026年第一季全球石油供應過剩可能不會出現。造成供應中斷的主要原因是烏克蘭無人機持續襲擊哈薩克在黑海的主要出口碼頭。這個問題尚未解決，因為就在本週，又有報導發生了針對油輪的攻擊事件。因此，哈薩克在1月上半年的產量比12月的平均水準大幅下降了35%。地緣政治緊張局勢與市場反應
新的地緣政治緊張局勢與近期市場預測相悖，因為美國能源資訊署（EIA）的最新展望曾預測，到2026年初，全球石油產量將持續超過需求。這項預測曾支撐布蘭特原油價格徘徊在每桶80美元左右，但現在看來岌岌可危。因此，交易員應考慮佈局以期獲得更高的價格，例如買入WTI或布蘭特原油期貨的多頭部位。我們看到，2022年衝突爆發時，石油價格大幅上漲，而這次針對能源基礎設施的新一輪攻擊也可能產生同樣的效果。 芝加哥期權交易所原油波動率指數（OVX）表現相對平緩，顯示市場可能低估了這種供應側風險。買進買權是一種頗具吸引力的策略，既能從潛在的價格大幅上漲中獲利，又能控制自身的最大風險。另一種方法是建立日曆價差，例如買入2026年3月合約，同時賣出2026年6月合約。如果這些供應中斷導致立即出現短缺，近月合約價格的上漲速度可能會快於遠月合約，這種情況稱為期貨貼水。這種策略允許投資者利用期貨曲線結構的變化進行交易。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
