市場洞察 
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12月份，美國公佈的產能利用率為76.3%，高於先前預測的76%。產能利用率的提高表明，各行業的營運水準高於預期。產能利用率衡量的是企業對其資源的充分利用程度。
經濟成長潛力
這項指標通常用來衡量在不增加成本的情況下，生產還有多少成長空間。高於預期的產能利用率可能表示各行業表現強勁。儘管數據顯示經濟具有韌性，但仍低於疫情前的水平。這反映出全面恢復疫情前產能仍面臨挑戰。
12 月 76.3% 的產能利用率表明，到 2025 年底，經濟運行速度比我們預期的要快。這一意外的利好表明工業生產強勁，需求保持良好。對我們而言，這立即將關注點轉移到聯準會和潛在的通膨壓力。這些數據並非孤立存在；它與上週的報告相呼應，該報告顯示 12 月消費者物價指數 (CPI) 年化成長率穩定在 3.4%，沒有更快的下降。
結合 12 月新增的 21 萬個就業崗位，我們可以看出經濟持續成長的勢頭。這種趨勢強化了聯準會維持鷹派立場的理由。
利率及其對市場的影響
我們應該考慮調整倉位，以應對利率在幾週前市場預期之外更長時間維持高位的局面。這可能包括研究 SOFR 期貨選擇權，押注 2026 年上半年聯準會不會大幅降息。基於這些新訊息，聯準會 3 月會議降息的可能性可能已經降低。
對於股票市場而言，這構成了一種雙面刃的風險，對選擇權交易者來說是理想的機會。強勁的經濟固然能夠支撐企業獲利，但持續高利率的威脅可能會對股票估值構成壓力，尤其是在科技板塊。
我們可以考慮買入納斯達克100等指數的跨式選擇權或勒式選擇權，以從價格的大幅波動中獲利。我們在2022年和2023年也看到了類似的動態，強勁的經濟數據不斷推遲市場對聯準會政策轉向的預期。當時，押注聯準會不會過早降息的交易者獲得了回報。
歷史經驗表明，在這樣的環境下，押注聯準會將繼續依賴經濟數據並保持謹慎的做法才是明智之舉。
工業產出增加也直接影響大宗商品價格，預示對銅和石油等原材料的需求將更加強勁。同時，聯準會更為鷹派的政策展望通常會提振美元。因此，我們應該評估工業大宗商品的買權以及美元兌其他主要貨幣的多頭部位。
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