市場洞察 
VT 
瑞士法郎兌美元走強，此前美元在數據驅動下上漲至逾一個月高點後回落。目前，美元兌瑞士法郎匯率約0.8015，當日下跌0.25%。
美國經濟穩定性
美國近期經濟數據顯示經濟穩健。截至1月10日當週，首次申請失業救濟人數降至19.8萬人，低於預期的21.5萬人。四周平均值從21.15萬人降至20.5萬人，顯示勞動市場持續穩定。
製造業指數有所改善，紐約州製造業指數從-3.7升至7.7，費城聯邦儲備銀行製造業指數從-8.8升至12.6。11月份零售銷售額環比增長0.6%，較前一日的-0.1%有所回升，並高於此前0.4%的預期。
美國經濟數據的強勁表現以及聯準會官員的鷹派言論，提振了市場對維持當前貨幣政策的預期。美元指數（DXY）在99.27附近交易，當日下跌0.08%。交易員預測聯準會將在1月會議上維持利率穩定，但預計今年稍晚將降息。交易員將目光轉向央行言論，等待聯準會官員的解讀。
相較之下，由於瑞士通膨率依然較低，市場預期瑞士國家銀行將維持其政策利率不變。
貨幣政策分歧
回顧2025年初，我們看到美元走強，這得益於美國經濟的韌性。當時，失業救濟申請人數僅19.8萬人，工廠調查數據也在改善，這些因素推動美元兌瑞郎匯率逼近0.8,000關口。
那時，市場預期聯準會在考慮降息前會保持耐心。然而，在2025年全年，這種耐心最終被打破，聯準會在下半年兩次降息25個基點，以支撐溫和放緩的經濟。
相較之下，瑞士國家銀行則維持了政策利率不變，其當時的會議紀錄也證實了這一點。這種貨幣政策的分歧一直是影響該貨幣對趨勢的關鍵因素。
如今，美國經濟情勢更加複雜，這為聯準會未來的政策走向帶來了不確定性。儘管2025年12月的就業報告顯示新增就業19.9萬個，但最新的通膨數據顯示，核心CPI仍徘徊在3.2%左右，高於聯準會的目標水準。
這給政策制定者帶來了難題，也為交易者帶來了潛在的波動風險。在這種環境下，交易者應該考慮利用價格波動而非特定方向獲利的策略。
美元/瑞郎選擇權的隱含波動率在聯準會下週會議召開前持續攀升，反映了這種不確定性。根據芝商所FedWatch工具的數據，市場目前預期聯準會在第一季末再次降息的可能性接近50%，這與去年的確定性相比發生了顯著變化。
同時，瑞士通膨維持了驚人的穩定，最新數據顯示年化通膨率僅1.4%。這種穩定性強化了瑞士國家銀行的中性立場，並鞏固了瑞郎作為避險貨幣的地位。
如果美國經濟數據開始加速惡化，我們可能會看到資金流入瑞郎。鑑於瑞郎價格可能大幅波動，購買美元/瑞郎的跨式選擇權或勒式選擇權等策略或許是一種謹慎的因應之策。
這些策略使交易者能夠從突破中獲利，無論突破是由聯準會出人意料的鷹派立場還是疲軟的美國經濟數據所驅動。關鍵在於根據當前數據情勢預示的即將到來的波動性進行佈局。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
