市場動態
日本首相高市早苗可能出台的財政政策調整可能會進一步削弱日元，但對政府乾預的擔憂或許會限制其跌幅。日本財務大臣片山五月已警告稱，可能採取措施應對外匯市場過度波動。
更廣泛的經濟因素，例如日本央行的政策和債券殖利率差，仍在影響日圓走勢。日圓也被視為市場動盪時期的避險資產，這影響了其對風險較高貨幣的估值。我們還記得去年這個時候，也就是2025年1月，強勁的美國初請失業金人數推高了美元兌日圓匯率。
數據顯示，初請失業金人數意外降至19.8萬人，讓許多人相信聯準會會延後降息。事實證明這些預期是正確的，聯準會直到2025年第三季才首次降息。如今，到了2026年1月，情況基本上類似，美國每週初請失業金人數穩定在21.2萬人左右。
聯準會關鍵利率維持在4.75%，與日本央行接近零利率的利率差距依然較大，這繼續利好美元持有者。這種持續存在的利率差為美元/日圓貨幣對提供了強勁的潛在支撐。
交易策略
回顧歷史，高市仁治首相確實在2025年初提前舉行了大選並最終獲勝，但隨之而來的財政刺激措施並未對日圓走強起到多大作用。同年晚些時候，當日圓兌美元跌破160關口時，當局也進行了乾預，形成了一個著名的阻力位。
有鑑於此，交易員們對日圓匯率過快過高持謹慎態度。未來幾週的策略是在美元兌日圓匯率下跌時逢低買入，因為利率的基本面並未改變。然而，目前日圓兌美元匯率在162.50附近波動，2025年的干預措施仍歷歷在目。
使用選擇權，例如買入看跌期權，或許是規避官方乾預可能導致匯率急劇反轉風險的謹慎之舉。
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