市場洞察 
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11月，美國公債國際資本淨流入總額（TIC）由先前的負373億美元增加至2,120億美元。這標誌著金融格局的顯著變化，反映了美國國內資本流動的轉變。市場方面，美元兌人民幣參考匯率小幅調整，從先前的7.0064調整至7.0078。澳幣兌美元匯率則維持在0.6700附近，受到澳洲央行謹慎態度的影響。
石油和貨幣走勢
由於交易員密切關注伊朗局勢的發展，WTI原油價格反彈至每桶59美元以上。同時，受美國初請失業金人數數據提振，美元兌日圓匯率突破158.50。黃金和加密貨幣方面，受多份經濟報告提振，美元走強，黃金價格一度跌至每盎司4,605美元附近。
儘管Ripple在歐洲擴大了其許可業務，並在盧森堡獲得了電子貨幣機構牌照的初步批准，但仍面臨壓力。Bitmine Immersion (BMNR)計劃向MrBeast創立的Beast Industries投資2億美元。
在更廣泛的市場趨勢中，投資者正在尋求多元化投資，將目光轉向亞洲，以期獲得更廣泛的回報。預計到2025年11月，將有高達2,120億美元的外國資金湧入美國，與上月的資金外流形成巨大逆轉。這種對美國資產的需求是自2022年市場復甦以來最強勁的，也是美元走強的重要訊號。
這清楚地顯示市場對美國市場信心的恢復。美元指數（DXY）已突破關鍵的107關口，創下數月新高，進一步印證了這一上漲趨勢。這意味著買入美元看漲期權或透過歐元ETF買入歐元看跌期權，可能是掌握這一上漲勢頭的直接途徑。歐元兌美元和英鎊/美元的劇烈拋售也印證了這一觀點。
黃金與美元動態
美元走強給黃金帶來了巨大壓力，即使在目前的高位，金價也難以維持穩定。隨著黃金選擇權的隱含波動率上升，賣出黃金期貨的虛值買權價差或許是利用價格上限獲利的明智策略。
只要流入美元的資金保持強勁，我們預計這種反向關係就會持續下去。然而，我們需要保持謹慎，因為有跡象表明，投資者正在將資金分散到亞洲市場，以尋求美國大型股以外的回報。這表明，持有一些新興市場ETF的看漲期權可能是一種有效的對沖工具。
如果美元漲勢突然失去動力，這種資金輪動可能會加速。美國10年期公債和德國國債之間不斷擴大的利差也進一步支撐了這一趨勢，目前該利差已達到18個月以來的最高水準。這一基本面因素使得持有美元比持有歐元更具吸引力，為當前的趨勢提供了堅實的基礎。我們預計，未來幾週，這項利差將成為外匯交易員的焦點。
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