市場洞察 
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國際貿易緊張局勢
國際方面，美中貿易緊張局勢令紐西蘭元承壓。川普總統對特定半導體和關鍵礦產加徵了25%的關稅。儘管存在這些緊張局勢，但中國貿易數據正在緩解人們對關稅影響的擔憂，有助於穩定紐西蘭元。此外，美國總統川普表示無意撤換聯準會主席鮑威爾，平息了先前的擔憂。
投資人目前關注即將公佈的美國初請失業金人數數據和聯準會官員的講話，以評估美國經濟成長動能。今日數據顯示，紐元兌英鎊走強，兌其他主要貨幣小幅波動。由於對聯準會獨立性的擔憂有所緩解，美元依然堅挺。
回顧2025年末，我們看到紐西蘭元/美元匯率徘徊在0.5740附近，受到強勁的美國經濟和貿易緊張局勢的雙重影響。當時，強勁的美國零售銷售和3%的生產者物價通膨數據強化了聯準會將維持高利率的觀點。由於強勢美元主導市場情緒，這為該貨幣對設置了支撐位。
聯準會和紐西蘭儲備銀行的分歧
如今，市場環境已發生顯著變化，紐元走強的理由也更加充分。聯準會去年「高利率持續更久」的論調已被寬鬆週期所取代，核心通膨率已降至2.4%，最新的非農就業數據顯示薪資成長放緩。
與之形成鮮明對比的是，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）維持官方現金利率在5.5%不變，理由是國內通膨壓力持續存在。聯準會鴿派立場與紐西蘭儲備銀行鷹派立場之間日益擴大的政策分歧，為紐元兌美元匯率提供了根本性的利多。
儘管中美貿易摩擦仍是潛在的隱憂，但近期數據顯示中國經濟正在穩定，財新製造業採購經理人指數（PMI）連續第三個月維持在50以上的擴張區間。紐西蘭最大貿易夥伴的這種韌性緩解了去年令紐元承壓的關鍵風險。
對於衍生性商品交易者而言，當前市場環境表明，紐元/美元匯率有望從目前的0.6180附近進一步上漲。買入未來幾個月行使價在0.6300附近的看漲期權，可以在風險可控的情況下，利用這一預期上漲趨勢獲利。
鑑於隱含波動率已從2024年美國大選週期期間的高點回落，選擇權溢價也更為合理。另一種策略是賣出價外看跌選擇權以收取選擇權費，表示該貨幣對的下行空間有限。例如，賣出行使價為0.6000的看跌期權，是基於紐元兌美元匯率將支撐其匯率走勢的觀點。
這種策略既能利用時間價值的衰減，又能受益於紐元/美元匯率的穩定或上漲。
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