市場洞察 
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12月，中國M2貨幣供給量年增8.5%，高於預期的8%。這項指標強於預期，可能對經濟決策產生影響。多種貨幣出現波動，歐元兌美元匯率因強勁的美國經濟數據影響聯準會利率前景而跌破1.1650。同時，受英國經濟成長和工業數據利好提振，英鎊兌美元匯率在經歷一波上漲後，維持在1.3400上方。
黃金情懷
黃金價格在觸及每盎司4,643美元的高峰後，穩定在4,600美元左右。此次下跌與美國經濟數據強化了維持利率穩定的預期有關。此外，由於美國參議院推遲了對市場結構法案的討論，加密貨幣市場也遭受損失。
展望2026年，市場討論的焦點在於聯準會主席鮑威爾任期即將結束。由於政策制定者觀點各異，市場對聯準會未來的政策走向仍有許多猜測。中國公佈的M2貨幣供應量數據高於預期，顯示中國人民銀行致力於維持寬鬆的貨幣政策。這延續了我們在2025年大部分時間裡看到的寬鬆週期，並將支撐與中國經濟成長相關的資產。
我們應考慮未來幾週澳元和工業大宗商品可能走強的選擇權策略。另一方面，美元走強是市場主導因素，強勁的經濟數據進一步強化了聯準會維持利率不變的預期。上週公佈的數據顯示，美國12月新增就業機會超過21.6萬個，核心通膨率穩定在3.9%左右，這使得做空美元變得困難。這種前景持續對歐元/美元等貨幣對構成壓力，交易者應伺機在反彈時賣出。
經濟影響
這種環境也限制了其他資產的漲幅，即使金價接近歷史高位，也抑制了其上漲勢頭。美元走強以及利率持續走高的預期，使得持有無收益資產的吸引力下降。賣出黃金期貨買權或許是利用潛在價格盤整獲利的有效策略。
展望未來，傑羅姆·鮑威爾即將卸任聯準會主席，為下半年市場帶來了巨大的不確定性。儘管目前的數據支持維持政策穩定，但領導層更迭的可能性可能會顯著改變市場動態。買入主要股指或貨幣對的長期波動率是應對未來不確定性的審慎之舉。
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