市場洞察 
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貨幣政策工具
中國人民銀行運用多種貨幣政策工具，包括逆回購利率、中期借貸便利性、外匯幹預以及調整存款準備率。貸款市場報價利率（LPR）是關鍵的利率基準，影響貸款利率和儲蓄利率。中國允許私人銀行運營，目前共有19家，但它們在金融體系中所佔份額較小。值得注意的是，其中微眾銀行和網商銀行等數位銀行處於領先地位，並得到了騰訊和螞蟻集團等大型科技公司的支持。 鑑於今天的日期，人民幣中間價強於預期，定在7.0064，這是中國人民銀行發出的重要訊號。我們認為，此舉旨在提振年初的經濟信心和穩定性，尤其是在2025年第四季中國經濟數據喜憂參半之後。此舉旨在緩解資本外流壓力，穩定市場情緒。從數據來看，中國2025年12月的貿易順差高達820億美元，但工業生產成長率年減至3.9%，顯示經濟復甦並不均衡。透過設定穩定的基準匯率，決策者優先考慮的是匯率穩定，而非透過人民幣貶值來提振出口。這表明，北京目前的首要任務是提振國內信心。對衍生性商品交易者的影響
對衍生性商品交易者而言，央行加強管控意味著美元/人民幣選擇權的隱含波動率短期內可能會下降。因此，考慮一些受益於人民幣穩定或緩慢升值的策略或許更為穩妥，例如賣出該貨幣對的虛值買權。中國人民銀行顯然是在劃清界限，抑制對人民幣快速貶值的押注。此舉也表明，人民幣走強是最有可能實現的路徑，儘管其升值方式將受到嚴格控制。 鑑於央行已明確表達了其傾向，交易者應謹慎持有美元/人民幣多頭部位。我們認為，該貨幣對的任何上漲都可能遭遇阻力，從而為做空提供機會。我們還記得，在2024年底至2025年初，由於與聯準會的利率差較大，人民幣曾面臨巨大的阻力。這次2026年初的指引顯示政策方向已發生明顯轉變，暗示北京對其國內經濟情勢更有信心。交易員在未來幾週內不應逆這一政策方向發展。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
