市場洞察 
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澳洲1月消費者通膨預期降至4.6%，低於上月的4.7%。通膨預期的這一小幅下降可能會影響貨幣政策決策。
消費者行為與消費模式
市場觀察家將密切注意這些預期如何影響消費者的行為和支出模式。這也可能對整體經濟前景產生影響。包括聯準會在內的各國央行可能會使用類似的指標來評估通膨和經濟成長，以製定未來的政策。
我們還記得去年1月通膨預期小幅下降至4.6%，當時這曾帶來短暫的喘息之機。然而，這種樂觀情緒轉瞬即逝，因為通膨在2025年全年居高不下，迫使澳洲儲備銀行（RBA）維持其緊縮的貨幣政策立場。
如今，官方公佈的2025年第四季通膨數據顯示年化通膨率仍為3.8%，市場正密切關注澳儲行下個月可能發表的另一份鷹派聲明。
利率期貨
通膨持續意味著我們應該關注利率期貨，以評估市場對即將召開的澳儲行會議的預期。目前，市場預期澳儲行在第三季前降息的可能性不足20%，這與一年前的鴿派情緒截然不同。
鑑於澳儲行寬鬆政策的空間有限，交易者應考慮那些受益於「高利率持續更長時間」情境的部位。這種緊張局勢為貨幣選擇權市場創造了機會，尤其是澳元/美元。
近幾週，一個月期隱含波動率已從8%升至近11%，反映出市場對即將公佈的CPI數據以及澳儲行反應的不確定性。跨式選擇權策略（同時買入買權和賣權）可能有效應對預期中的劇烈波動，而無需押注具體方向。
對於股票市場而言，這種環境表明對ASX 200指數應採取防禦姿態。由於借貸成本居高不下，公司獲利面臨持續壓力，這一事實反映在2025年最後一個季度該指數表現平淡上。
如果澳洲儲備銀行發出可能需要進一步收緊貨幣政策的訊號，那麼購買XJO的保護性賣權可以作為對沖市場下跌的有效手段。
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