市場洞察 
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12月份，英國皇家特許測量師學會（RICS）公佈的英國住房價格平衡指數為-14%，較先前預測的-16%有所改善。數據顯示，房屋市場表現優於預期。這些數據反映了房屋價格平衡的變化，顯示該行業具有一定的韌性。
房地產市場趨勢
這些數據有助於我們了解英國房地產市場的趨勢。值得注意的是，實際結果超過了經濟預測。房地產市場通常是衡量整體經濟狀況的指標。此類數據會影響經濟預測和決策過程。
12月的房地產數據顯示，房價跌幅小於預期，為-14%，預期為-16%。這是自2025年初經濟衰退加速以來我們所看到的最佳數據，顯示房地產市場可能已經觸底。因此，我們應該對英國經濟前景持更樂觀的態度。
這一進展可能會支撐英鎊，此前英鎊一直處於下行壓力之下。房地產市場的穩定降低了經濟深度衰退的風險，這可能增強持有英鎊兌其他貨幣的理由。例如，2023年的數據顯示，類似的經濟數據利好通常會持續導致英鎊兌美元匯率的短期上漲。
英格蘭銀行貨幣政策
因此，英國央行可能感受到的壓力會減輕，無需像我們預期的那樣在2026年上半年實施大幅降息。這意味著我們應該重新考慮那些基於利率大幅下降定價的衍生性商品，因為互換市場可能開始將至少一次預期降息排除在外。
截至上個季度，市場預期到2026年9月將降息75個基點。我們認為，英國房屋建築商（如Taylor Wimpey和Barratt Developments）的買權有明顯的投資機會。這些公司在2025年經歷了估值大幅下跌，而這種積極的市場情緒轉變可能會引發強勁反彈。
從歷史數據來看，這些股票對房貸利率預期和房地產市場情緒高度敏感，在市場觸底後的幾個月內，股價往往會上漲10-15%以上。這種前景的改善也延伸到了專注於英國市場的銀行和富時250指數，該指數權重主要來自英國國內經濟。
更健康的房地產市場意味著勞埃德銀行和國民威斯敏斯特銀行等抵押貸款機構的違約風險降低。我們應該探索能夠從以國內市場為主的富時250指數潛在上漲中獲益的策略，該指數去年的跌幅比更國際化的富時100指數更大。
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