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    歐元兌美元小幅變動，歐元在美國經濟報告變化中顯示出對美元的穩定性

    by VT Markets
    /
    Jan 14, 2026
    儘管美國經濟數據喜憂參半，歐元兌美元仍趨於穩定。由於市場正在消化這些數據，歐元兌美元匯率仍接近一個月低點。歐元兌美元匯率穩定，近期美國生產者物價指數（PPI）及零售銷售數據公佈後，匯率波動不大。目前，歐元兌美元交易於1.1656附近，在數據公佈後維持在接近月度低點的位置。 美國前兩個月的生產者物價指數（PPI）顯示出喜憂參半的結果。10月PPI季增0.1%，年減至2.8%，低於先前預測的3%。核心PPI環比上漲0.3%，較去年穩定在2.9%。而11月PPI季增0.2%，年增至3%，高於先前預測的2.7%。11月美國零售銷售數據反映出強勁的消費需求，銷售額環比成長0.6%，高於先前預測的0.4%，並扭轉了10月0.1%的跌幅。對照組（對GDP計算至關重要）則成長0.4%，低於10月的0.6%。 聯準會貨幣政策展望上，這些PPI和零售銷售數據並未顯著改變市場對聯準會貨幣政策的預期。目前，市場預期聯準會今年將降息兩次。市場的關注焦點轉向聯準會官員的言論，以判斷未來的經濟走向。2025年末，歐元兌美元匯率在1.1656附近徘徊，當時市場正努力應對相互矛盾的美國經濟訊號。 11月零售銷售成長0.6%，顯示消費者支出強勁，但生產者物價指數（PPI）的通膨數據卻令人困惑，這給聯準會未來一年的政策方向帶來了極大的不確定性。截至2026年1月14日，美元持續走強，推動歐元兌美元匯率邁向1.1480關口。聯準會在2025年12月會議上維持鷹派立場的合理性，得益於最新的核心CPI數據，這些數據顯示通膨率年比維持在2.9%的黏性水準，進而削弱了去年底形成的降息預期。 市場先前預期聯準會可能在2026年7月降息，如今看來希望渺茫。聯邦基金期貨目前僅顯示，在第四季末之前降息一次的機率為35%。與幾個月前市場考慮的兩次降息相比，如今這是一個巨大的調整。同時，歐元區的經濟狀況和策略似乎不太穩定，導致歐元兌美元匯率下跌。 歐元區最新的製造業採購經理人指數（PMI）初值顯示萎縮，為48.5。歐洲央行成員近期發表的鴿派言論表明，他們比聯準會更傾向於放鬆貨幣政策。從歷史經驗來看，這種政策分歧（類似2014-2015年期間的情況）往往有利於美元。 對於衍生性商品交易者而言，這種日益加劇的背離表明，歐元/美元貨幣對的隱含波動率即將上升。選擇權定價顯示可能出現突破，一個月期風險逆轉指標目前對歐元看跌期權的偏好比2025年第四季的任何時候都更為強烈，這表明交易者正在加緊佈局，以應對歐元下跌。 有鑑於此，應考慮那些能夠從歐元下跌或波動率上升中獲益的策略。買入行權價在1.1400附近的長期歐元兌美元看跌期權，可以清楚地判斷美元是否會進一步走強。對於那些預期價格將出現劇烈波動但對短期方向不確定的交易者來說，使用2026年3月到期的選擇權來建立跨式選擇權策略，可能是一種有效的突破佈局方式。

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