市場洞察 
VT 
肯納金屬（KMT）股價在最新交易日飆漲8.3%，收在33.28美元，成交量也隨之放大。過去四周，該股累計上漲5.5%。此次上漲主要得益於航太與國防、能源和工程市場的積極發展。該公司受益於美洲地區航空航太產品產量的提升、供應鏈問題的緩解以及強勁的國防開支。此外，能源市場依然穩健，通用工程領域也出現了復甦跡象。
肯納金屬預估季每股收益為0.35美元，年增40%；營收預估為5.0948億美元，年增5.7%。實證研究表明，獲利預期修正與股價走勢密切相關。過去一個月，肯納金屬的每股盈餘一致預期上調了3.4%。獲利預期的正面趨勢可能進一步推高KMT的股價。
肯納金屬（Kennametal）與史丹利百得（Stanley Black & Decker，股票代號：SWK）同屬Zacks製造業-工具及相關產品業。SWK股價在上個交易日上漲0.6%至82.9美元，過去一個月累計上漲11.1%。其下一份財報的每股盈餘（EPS）預期值調高3.6%，但仍較上年同期下降14.8%。肯納金屬股價近期成交量顯著放大，上漲8.3%，預示其上漲趨勢可能延續。
我們認為，這提示未來幾週應考慮看漲期權策略。此次上漲似乎並非僅受短期市場情緒驅動，而是得益於航太和國防市場的強勁成長。自2025年底以來，我們觀察到這兩個市場持續走強。美國航空航太工業協會（AIA）的最新數據顯示，2025年第四季新商用飛機訂單成長4%。這與我們一直關注的供應鏈壓力緩解和國防開支強勁成長的趨勢相符。
即將發布的財報預計每股收益將年增40%，這可能導致隱含波動率上升。這為賣出價外看跌期權價差以收取期權費提供了機會，從而利用盈利預期上調獲利。我們也看到能源市場走強，在經歷了動盪的2025年後，能源市場需求持續穩定。
對於那些預期獲利將大幅超出預期的投資人來說，買進財報發布後到期的買權可能是個可行的策略。過去30天內，市場對獲利預期的一致預期上調了3.4%，這歷來是短期價格上漲的強有力指標。這與我們去年在幾隻工業股中觀察到的模式相符。
相較之下，同屬一個行業的史丹利百得的情況則有所不同。其基本面似乎較弱，因此配對交易策略值得考慮。該策略涉及做多肯納金屬，同時做空史丹利百得。預計史丹利百得公司（Stanley Black & Decker）的年度獲利將年減14.8%，這對我們來說是一個重要的警訊。
該公司在消費和建築市場的業務敞口較大，尤其是考慮到2025年12月公佈的房屋開工數據顯示市場略有降溫，這無疑是一個不利因素。因此，買入史丹利百得的看跌選擇權可以有效地對沖我們持有的國民黨（KMT）部位。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
