市場洞察 
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美國10月剔除食品和能源價格後的生產者物價指數（PPI）較去年同期上漲3%，高於前一月的2.6%。這些數據可能影響未來的貨幣政策和市場反應。 PPI的上漲可能引發通膨壓力下利率調整的討論。此次上漲可能表明通膨擔憂持續存在，這將使聯準會的利率決策更加複雜。
監測經濟指標
分析師將密切關注就業數據和消費者支出等其他經濟指標，以評估經濟健康。這些指標的變化對於了解通膨趨勢至關重要。我們還記得去年10月公佈的2025年生產者物價指數（PPI）數據，該數據顯示核心通膨率從2.6%飆升至3%，令人擔憂。這一增長是一個關鍵訊號，顯示通膨壓力並未如預期般迅速消退。
這不僅使聯準會未來的政策走向更加複雜，也為如今的市場格局埋下了伏筆。這種頑固的通膨趨勢一直持續到去年年底，2025年12月的核心CPI最終讀數維持在2.9%的穩定水準。因此，聯準會維持了其緊縮的貨幣政策立場，並將利率維持在高位。這迫使市場對降息預期進行了大幅調整。
期貨投資機會
有鑑於此背景，我們認為短期利率期貨存在機會，因為市場仍在適應「高利率持續更長時間」的現實。芝商所聯準會觀察工具（CME FedWatch Tool）目前顯示，3月降息的可能性僅25%，低於先前市場預期的2025年第四季降息可能性超過60%。
利用SOFR選擇權或期貨對寬鬆週期延遲啟動進行佈局似乎是審慎之舉。聯準會首次行動的持續不確定性可能會使股市波動性居高不下。從歷史經驗來看，貨幣政策不確定性時期（例如2022年大部分時間的情況）往往會導致市場震盪。
衍生性商品交易者應考慮利用這種不確定性的策略，例如買入VIX買權以對沖市場突然波動的風險。聯準會的堅定立場，加上12月新增19萬個就業機會的強勁勞動市場，繼續為美元提供支撐。這與其他可能更傾向於放鬆貨幣政策的主要央行形成鮮明對比。
因此，我們認為，在未來幾週內，利用期貨或選擇權做多美元兌歐元或日圓等貨幣仍然是一種可行的策略。
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