市場洞察 
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美國10月份生產者物價指數（PPI）上漲0.2%，略低於前一月的0.3%。這些數據顯示生產者商品成本變化不大，反映了經濟情勢的演變。
外匯市場方面，英鎊兌美元匯率在1.3450附近反彈，與該板塊整體積極的風險情緒相符。同時，美元/日圓匯率回落，原因是日本方面對匯率快速波動表示擔憂，凸顯了持續的國際經濟動盪。
黃金價格及市場動態
受美元走軟和美國公債殖利率下降的推動，黃金價格飆升至每盎司4,600美元以上。此外，市場預期聯準會將進一步降息，這將影響市場走向。
在加密貨幣領域，比特幣價格穩定在95,000美元上方，機構投資者的濃厚興趣推動ETF資金流入7.53億美元，從而提振了短期樂觀情緒。以太坊也持續保持上漲勢頭，這得益於有利的市場環境。
我們看到通膨持續降溫，去年底的生產者物價數據也印證了這一點。這一趨勢鞏固了市場對聯準會將在未來幾個月進一步降息的預期。因此，我們預期聯邦基金期貨價格將反映出聯準會夏季前至少兩次降息的預期，從而忽略了聯準會個別成員可能發出的任何相互矛盾的信號。
美元及利率展望
美元可能持續承壓，這一下行趨勢在2025年第四季美元指數(DXY)大幅下跌時加速。我們應考慮使用衍生性商品來押注美元進一步走弱。
買入歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對的看漲期權，可以在控制風險的同時從這一趨勢中獲利。由於市場仍在討論聯準會下一步行動的時機，利率波動性可能仍將居高不下。
去年，10年期美國公債殖利率從秋季高點大幅下跌，我們看到債券市場對這種情緒非常敏感。這種環境為交易國債期貨選擇權以利用預期價格波動獲利創造了機會。
黃金是這種環境下的主要受益者，隨著美元走弱和實際殖利率下降，黃金價格不斷創下新高。這是貴金屬的經典趨勢，類似於我們在2023年底看到的大幅上漲，當時市場開始預期降息。
我們應該考慮在此保持多頭頭寸，或許可以利用看漲期權來獲取更多上漲空間。受借貸成本降低預期的推動，市場整體風險偏好正在增強。
這種情緒推動了去年底股票指數的強勁表現，並持續支撐著比特幣等資產，機構投資者透過ETF對比特幣的需求依然強勁。未來幾週，利用衍生性商品押注主要股指持續上漲可能是一種有利可圖的策略。
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