市場洞察 
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黃金和比特幣投資激增
黃金持續受到買盤追捧，價格一度觸及每盎司4,640美元的高點。比特幣和以太坊前景依然看漲，其中比特幣週二透過ETF獲得了7.53億美元的機構資金流入。聯準會主席鮑威爾的任期即將結束，市場對貨幣政策的看法也存在分歧。同時，Hyperliquid代幣價格上漲，交易價格突破26美元，主要得益於積極的鏈上指標和活躍的市場活動。 去年11月公佈的核心生產者物價指數顯示，通膨率為3.5%，遠超過先前預期的2.7%。這是一個重要的警示訊號，因為生產者價格通常會傳導至消費者價格，表示通膨尚未控制。歷史上，像這樣強勁的通膨數據（類似2022年9月的情況）會迫使市場重新評估利率路徑。儘管經濟數據居高不下，市場仍押注聯準會將持續降息，而政策制定者們在這個問題上也存在公開分歧。像卡什卡利這樣對降息持謹慎態度的鷹派官員的言論被忽視，市場更傾向於樂觀的預期。這導致基礎經濟數據與當前市場定價之間存在嚴重脫節。利率預期與市場策略
這意味著與利率預期掛鉤的衍生性商品定價似乎未能反映聯準會可能不得不推遲或減少其計畫降息的風險。我們在2023年初就看到了類似的情況，當時市場預期下半年會降息，但由於通膨居高不下，降息最終並未實現。因此，押注市場鴿派情緒的策略，例如買入SOFR期貨的看跌期權，可能會表現良好。 市場對聯準會政策路徑存在如此大的分歧，預示著近期市場波動性將加劇。市場情緒的突然轉變可能導致VIX指數飆升，就像2022年9月13日公佈強勁的通膨報告後，VIX指數單日飆升超過13%一樣。如果聯準會被迫改變其鴿派立場，買入VIX買權是應對可能隨之而來的市場動盪的直接方法。如果聯準會不得不將利率維持在預期之外的時間，美元有望從目前的疲軟水準大幅反彈。 美元指數在2022年上漲超過12%，幾乎完全是由聯準會為抑制通膨而採取的激進升息措施所推動的。受益於美元走強的選擇權，例如UUP ETF的買權，為投資者提供了一個明顯的對沖當前美元疲軟趨勢的機會。此外，近期黃金價格突破4,600美元的創紀錄漲勢幾乎完全依賴市場對利率下調和美元走弱的預期。如果這項預期被證明是錯誤的，實際收益率開始攀升，那麼黃金價格將極易逆轉。如果即將公佈的通膨數據迫使聯準會維持鷹派立場，那麼買進黃金期貨或ETF的賣權可以有效地對沖價格大幅回檔的風險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
