市場洞察 
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英鎊兌日圓匯率在周三觸及214.30的歷史高點後，回落至214.00以下。日圓下跌與日本提前舉行大選的消息有關，市場擔憂持續的大規模刺激措施和低利率環境會影響日圓匯率。日本首相可能解散眾議院，這或許會促使國會更廣泛地支持經濟政策。儘管有乾預的警告，日圓貶值趨勢仍在持續。日本和美國的財務大臣都對日圓貶值表示擔憂。
英國經濟指標
英鎊保持穩定，市場正密切關注週四公佈的英國月度GDP報告，可能影響其未來趨勢。英國預計12月經濟成長將成長0.1%，扭轉11月0.1%的下滑。日本的財政和貨幣政策持續影響日圓的走勢。日本央行從超寬鬆貨幣政策轉向更保守的貨幣政策，正在縮小與美國公債的利差。
由於日圓被認為具有穩定性，因此在市場波動期間，它通常被視為避險貨幣。鑑於英鎊/日圓匯率接近歷史高位，我們認為短期內上漲的可能性最大。主要驅動因素是日圓大幅走弱，而日圓走弱的導火線是2月8日可能提前舉行大選的消息。
這種政治不確定性將在未來幾週內繼續對日圓構成壓力。市場積極消化了高市亮司首相勝選的預期，這可能意味著日本央行將推出更多經濟刺激措施，並繼續保持鴿派立場。我們之前就見過這種“高市交易”，它總是導致日元走弱，因為投資者預期低利率將持續下去。
近期數據顯示，日本核心通膨率在2025年12月回落至1.8%，更印證了央行無需急於收緊貨幣政策的觀點。
市場預測策略
另一方面，英鎊在明日公佈月度GDP報告前保持堅挺。市場預期GDP將小幅反彈0.1%，如果達到或超過預期，將進一步推動英鎊/日圓上漲。鑑於英國經濟在2025年面臨挑戰，任何穩定的跡像都被視為對英鎊的利多。
儘管日本官員對日圓貶值表示擔憂，但我們認為在選舉前直接幹預匯率的可能性很低。回顧2022年，日圓大幅貶值時，日本政府曾進行大規模幹預，但在選舉期間這樣做有政治風險。市場似乎也認同這一點，目前對這些口頭威脅置之不理。
對於衍生性商品交易者而言，這種情況顯示可以買入2月8日選舉日後到期的英鎊/日圓看漲選擇權。該策略使我們能夠從該貨幣對的進一步上漲中獲利，同時將潛在損失限制在支付的權利金範圍內。我們正在佈局，預計該貨幣對將測試並突破近期高點214.30。
不確定性導致英鎊/日圓一個月隱含波動率飆升至14%以上，反映出市場預期價格將大幅波動。這使得選擇權價格上漲，但也凸顯了價格大幅上漲的潛力。若突破近期高點，則可能引發價格快速上漲，目標位在215.00以上。
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