市場洞察 
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美元/瑞郎貨幣對小幅上漲，在歐洲早盤交易中交投於0.8010附近。美國消費者物價指數（CPI）通膨報告與預期相符，強化了市場對聯準會本月將維持利率不變的預期。市場對聯準會獨立性和地緣政治緊張局勢的擔憂仍然存在，這可能增強對瑞郎的避險需求。
美國12月消費者物價指數年增2.7%，與11月持平，符合預期。剔除波動性較大的項目後的核心CPI上漲2.6%。環比來看，整體CPI和核心CPI分別上漲0.3%和0.2%。儘管白宮施壓要求降息，但市場預期聯準會將維持利率不變，將推高美元兌瑞郎匯率，預計6月前降息的可能性不大。
瑞士法郎的作用
瑞士法郎（CHF）是全球主要貨幣之一，其趨勢受市場情緒和經濟狀況等因素影響。由於瑞士經濟穩定且政治中立，瑞士法郎被視為避險資產。瑞士國家銀行每季召開會議，決策旨在控制通膨，進而影響瑞士法郎的估值。
由於瑞士對歐元區的依賴，歐元區的經濟狀況對瑞士法郎有顯著影響。回顧2025年底，美元/瑞士法郎匯率在2.7%的美國通膨數據支撐下，維持在0.8000上方。而到了2026年1月中旬，美元走強，目前美元/瑞士法郎匯率在0.8150附近交易。這一變化表明，市場預期未來幾週美元將走強。
根據近期批發價格數據，上月穩定的通膨數據之後，價格壓力略有加劇。截至2026年1月初，聯邦基金期貨顯示，市場已將首次降息預期從6月延後至今年第三季。市場預期美國利率將長期維持在高位，這繼續為美元提供潛在支撐。
另一方面，瑞士國家銀行對瑞郎走強表示日益擔憂，我們認為瑞郎走強是2025年下半年的重要主題。瑞士央行官員暗示，最快可能在3月的會議上降息，以緩解瑞士出口商的壓力。聯準會的強硬立場與瑞士央行的鴿派立場之間日益擴大的政策分歧，對美元/瑞郎貨幣對構成強勁的利好。
衍生性商品交易者的機會
對於衍生性商品交易者而言，當前市場環境顯示做多美元/瑞郎可能較為有利。隱含波動率持續低迷，使得看漲期權成為獲取上漲敞口的一種成本效益較高的方式。我們可以考慮買入價外買權，例如行使價約0.8250、2月底或3月到期的選擇權。
然而，我們必須始終關注瑞郎的避險地位，這是我們在2025年底強調的關鍵因素。儘管當時提及的特定地緣政治緊張局勢可能有所緩解，但全球風險情緒瞬息萬變。任何意外的市場衝擊都可能引發避險情緒，導致瑞郎兌美元匯率突然大幅走強。
考慮到美元/瑞郎走強的基本面強勁，而地緣政治風險依然存在，買入買權價差策略可能是一種有效的策略。買進行使價0.8200、3月到期的買權，同時賣出行使價0.8350的買權，可以有效控制前期成本。這種結構使我們能夠從穩定上漲中獲利，同時在突然出現避險情緒時控制風險。
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