週二，美元(USD)繼續反彈，受美國消費者物價指數(CPI)數據評估、預期通膨報告、零售銷售數據以及聯準會官員講話的提振。美元指數(DXY)突破99.00，主要受美國公債殖利率上升以及即將公佈的生產者物價指數(PPP)、零售銷售數據和商業庫存數據等經濟數據推動。歐元兌美元(EUR/USD)受美元走強影響，回落至1.1630。市場預計1月15日公佈德國GDP成長數據和其他歐元區經濟指標。英鎊兌美元(GBP/USD)下跌至1.3420，市場關注英國經濟數據和英國央行演講。

美元/日圓跌破關鍵水平

在積極的風險環境下，美元/日圓自2024年7月以來首次突破159.00。日本即將公佈工具機訂單資料。澳幣/美元跌破0.6700，澳洲即將公佈建築許可和私人住宅審批數據。大宗商品價格上漲，受伊朗潛在供應中斷的影響，WTI原油價格飆升至每桶61.00美元以上。由於市場預期聯準會將降息，黃金價格創下每盎司4,630美元以上的新高，白銀價格也突破每盎司89.00美元，創下歷史新高。 儘管許多人預期聯準會將降息，但美元仍表現強勁，美元指數（DXY）維持在99.00上方。市場在零售銷售和生產者價格等關鍵數據公佈前情緒緊張，這些數據將更清楚地反映經濟狀況。強勢美元與降息預期之間的衝突，構成了當前交易員面臨的主要挑戰。 上月公佈的通膨數據顯示，截至2025年12月的年度消費者物價指數（CPI）為3.1%，仍遠高於聯準會2%的目標。加之12月新增19.9萬個就業機會的強勁就業報告，這些數據顯示聯準會可能不會像市場預期那樣急於降息。這解釋了美元的潛在強勢，我們預計這一因素將繼續主導市場趨勢。 鑑於這種不確定性，我們認為購買選擇權來交易波動性比單純押注美元走勢更為明智。聯準會官員即將發表的演講以及即將發布的褐皮書可能會導致短期內價格劇烈波動。這些事件為歐元/美元等主要貨幣對的跨式選擇權或勒式選擇權策略提供了絕佳機會。

黃金和白銀價格創歷史新高

美元/日圓突破159.00尤其值得關注，創下自2024年中期以來的新高。這顯然是美國公債殖利率上升推動的動能上漲，美元的吸引力也隨之增強。我們認為，做多美元/日圓看漲期權可以讓我們掌握這一趨勢，同時明確其中的風險。 同時，黃金和白銀價格均創下歷史新高，黃金突破每盎司4,630美元，白銀突破每盎司89.00美元。這是對地緣政治風險以及聯準會長期寬鬆貨幣政策預期的典型反應。儘管趨勢強勁，但這些歷史高點也提醒我們保持謹慎，使用期貨進行對沖或利用看漲期權價差進行投機可能是一種穩健的做法。 能源市場也發出警訊，由於擔心伊朗供應中斷，WTI原油價格突破每桶61美元。這直接推高了通膨壓力，使聯準會的決策更加複雜，並可能迫使其在降息方面保持謹慎。如果未來幾週地緣政治緊張局勢升級，我們認為原油期貨買權交易具有潛在價值。 我們也關注歐元和英鎊的疲軟走勢，歐元兌美元在1.1630附近徘徊，英鎊兌美元在1.3420附近徘徊。這種與美元的背離讓我們想起2025年初的類似情況，當時美國經濟的韌性超過了歐洲。本週即將公佈的德國和英國GDP和生產數據可能會證實這一趨勢，因此，這些貨幣的看跌期權將成為一種具有吸引力的對沖工具。

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