市場洞察 
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美元/加幣匯率維持穩定，在1.3880附近波動，受到美國經濟訊號和加拿大特有因素的影響。美國勞工統計局數據顯示，美國通膨正在緩慢降溫，但尚未完全降溫。 12月CPI年增2.7%，符合市場預期；核心CPI維持在2.6%，低於先前小幅上漲的預期。環比來看，整體通膨率上漲0.3%，核心通膨率上漲0.2%，而房屋成本上漲是推動月價上漲的主要因素。
市場預期
這些數據顯示通膨持續走低，市場預期聯準會將逐步放鬆貨幣政策。目前市場認為聯準會1月維持利率不變的機率高達95%。就加拿大而言，由於加拿大是美國的主要原油出口國，油價上漲為加幣提供了支撐。受供應擔憂和地緣政治緊張局勢的影響，美國WTI原油價格已連續四天上漲，目前約每桶61美元。
美元兌日圓的日線走勢顯示其走強。在這種市場環境下，美國通膨數據與油價上漲對加幣的支撐作用相互平衡，使得美元/加元匯率處於盤整階段，缺乏強勁的短期催化劑。回顧2025年初，我們看到美元/加幣匯率在1.3880附近窄幅波動，受到美國通膨放緩和油價上漲的雙重影響。一年後的今天，儘管匯率已下探至1.3450附近，但仍維持區間震盪，因為這些核心因素雖然有所演變，但尚未解決。
基本面的拉鋸戰持續限制了任何強勁的單邊動能。就美國而言，我們追蹤到的2025年通貨緊縮趨勢變得更加頑固。昨日美國勞工統計局的數據顯示，2025年12月消費者物價指數將維持在2.9%，略高於市場普遍預期，使得聯準會未來的政策走向更加複雜。因此，芝商所FedWatch的數據顯示，市場預期聯準會在本月稍後的會議上維持利率不變的可能性高達98%。
交易者的機會
同時，高企的能源價格持續支撐加元，這一趨勢自去年以來愈演愈烈。西德克薩斯中質原油價格穩定在每桶78美元左右，較2025年初的60美元出頭顯著上漲，這主要得益於歐佩克+持續的供應紀律以及地緣政治緊張局勢。油價的強勢為加幣提供了堅實的支撐，抑制了美元兌加幣的大幅上漲。
這種長期盤整抑制了市場波動，德意志銀行貨幣波動率指數近期觸及52週低點。對於衍生性商品交易者而言，這提供了一個低價買進選擇權的機會，因為目前的定價顯示市場低估了突破的可能性。我們認為，對於未來六到八週到期的合約而言，能夠從價格大幅波動中獲利的多頭跨式選擇權頗具吸引力。
對於那些有方向性偏好的交易者來說，基本面略微傾向於加幣走強。耐心買進美元/加幣虛值賣權，或許是一種成本效益高的方法，可以為匯率跌破關鍵支撐位1.3400的潛在風險做好準備。如果美國通膨數據持續低迷，迫使聯準會維持鷹派立場的時間超出市場預期，最終引發避險情緒，那麼這種策略將會獲益。
考慮到風險平衡，使用選擇權領口策略是未來幾週對沖貨幣風險的謹慎之選。這種策略透過買入保護性看跌期權並同時賣出看漲期權來為其融資，從而設定了一個明確的交易區間。它既允許投資者參與有限的匯率波動，又能有效規避匯率劇烈波動的風險。
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