市場洞察 
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歐元兌美元上漲0.4%，在美元走弱的時期，歐元在G10貨幣表現中等。歐元兌美元殖利率差企穩，並在近期收窄後為歐元提供了基本面支撐。值得注意的是，近期公佈的數據有限，且歐洲央行行長穆勒就未來升息發表了中性偏鷹派的言論。
歐元兌美元殖利率差的相關性正在反彈，顯示此輪上漲受基本面驅動，同時風險逆轉因素趨於穩定，進一步增強了市場情緒。歐元近期的反彈扭轉了先前可能跌破50日均線（1.1654）的下行趨勢。今年以來，50日均線在支撐位和阻力位之間交替出現。
目前，歐元兌美元的局部波動區間為1.1620（支撐位）和1.18（阻力位），預計短期波動區間為1.1650至1.1750。FXStreet Insights團隊精選了來自知名專家的市場洞察。本文包含商業機構的報告以及來自內部和外部分析師的補充見解。
歐元的中期預測目標為：第一季末達到1.18，2026年底達到1.22。回顧我們2025年的分析，當時對歐元持中期看漲觀點，目標為第一季末達到1.18。這項預測主要受歐元兌美元殖利率差趨於穩定以及美元整體走弱的推動。我們當時確定的基本面驅動因素基本上如預期般發揮作用。
截至2026年1月12日，歐元兌美元匯率接近1.1910，已超過先前設定的目標。上週公佈的歐元區12月CPI初值顯示，核心通膨率維持在2.8%的穩定水平，顯示歐洲央行降息速度可能慢於預期。這與近期美國的數據形成對比，美國通膨率持續呈現降溫跡象，為聯準會提供了更大的操作空間。
這種動態表明，儘管上漲趨勢依然穩固，但向年底1.22目標價位的進一步上漲速度可能會放緩。對於衍生性商品交易者而言，這種環境更有利於那些從穩健上漲而非爆發性上漲中獲利的策略。例如，買入3月到期的1.1950看漲期權並同時賣出3月到期的1.2150看漲期權，這種牛市看漲期權價差策略可以在限制前期期權費成本的同時，捕捉潛在的上漲收益。
我們2025年全年關注的關鍵驅動因素－德美10年期公債殖利率差，目前為-1.45%，繼續為歐元提供支撐。一個月期歐元兌美元選擇權的隱含波動率穩定在7.2%左右，雖然不算過高，但也反映了市場對央行言論的預期。
因此，涉及賣出選擇權的策略，例如在1.1800支撐位下方建構賣權價差，是一種頗具吸引力的創收方式。如果交易者持有現貨多頭頭寸，且擔心短期內可能出現回調，則可以考慮買入保護性看跌選擇權。
1.1650區域去年曾是關鍵的移動平均線支撐位，至今仍是市場記憶中的重要底層。任何向該區域回落的走勢都可能被視為買入機會，這也強化了賣出低行權價看跌選擇權的理由。
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