市場洞察 
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受日本政治不確定性和可能提前大選等因素的支撐，澳元/日圓連續第二天上漲。澳洲儲備銀行（RBA）的鷹派立場也推高了澳幣/日圓匯率，但風險偏好情緒的減弱可能會限制其進一步上漲。週一歐洲交易時段，澳元/日圓一度觸及106.00關口，創下2024年7月以來的最高水準。
由於日本央行下次升息的不確定性以及日中關係的加劇，日圓承壓。中國限制包括稀土元素在內的兩用物出口，增加了日本製造商的供應鏈風險，進一步削弱了日圓。此外，有關日本可能提前舉行大選的報道也加劇了日圓的下跌，從而支撐了澳元/日圓的上漲勢頭。
澳元受益於澳洲儲備銀行可能在近期收緊貨幣政策，推動了澳元/日圓的上漲勢頭。然而，全球地緣政治緊張局勢可能會提升日圓的避險地位，從而限制澳元/日圓的進一步上漲。澳洲儲備銀行透過利率和其他貨幣政策影響澳元，這有助於經濟穩定，並可能影響澳元的強弱。
經濟數據和央行政策也會影響貨幣估值，量化寬鬆或緊縮都會影響澳元的強弱。我們看到，自去年分析以來，澳元/日圓交叉盤持續攀升，目前交易於108.50附近。推動澳幣走強的核心因素——澳洲儲備銀行的鷹派立場和日本央行的謹慎態度——基本上符合我們的預期。這證實了澳元/日圓的潛在趨勢目前仍然保持不變。
澳洲儲備銀行在2025年底再次升息兩次，將現金利率推高至4.85%，以應對持續的通膨。澳洲最新的2025年第四季CPI數據顯示為3.5%，仍遠高於央行的目標區間。這持續給澳儲行施加壓力，使其保持鷹派立場，從而支撐澳元。
在日本，日本央行去年最終放棄了負利率政策，但其小幅升息幅度遠不及其他地區的政策緊縮。近期日本核心通膨率已回落至2%的目標以下，這為日本央行推遲進一步大幅升息提供了掩護。持續的利差使得日圓繼續成為套利交易的理想融資貨幣。
我們認為，買入澳元/日圓看漲期權是把握當前上漲勢頭的一種策略。這使得交易者能夠在明確自身最大風險的同時，從澳元/日圓進一步上漲至110.00的水平中獲利。鑑於2025年持續存在的地緣政治不確定性，控制下行風險仍然至關重要。
該貨幣對的隱含波動率仍然較高，反映出尚未完全消退的背景風險。對於希望對沖風險的投資人而言，買價外賣權可以有效防範可能推高日圓的突發「避險」事件。這種平衡的方法既可以參與上漲趨勢，又能為反轉做好準備。
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