市場洞察 
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美國就業報告喜憂參半，美元依然堅挺，而加幣則因油價疲軟面臨挑戰。美元兌加幣匯率在1.3900附近交易，週五上漲0.25%，這主要得益於強勁的宏觀經濟指標，這些指標對美元有利，並對加元造成衝擊。
美國勞動力數據顯示，12月非農就業人數增幅低於預期，但由於薪資成長，失業率有所下降。這些指標綜合表明，美國勞動力市場雖有所降溫，但依然強勁。聯準會對利率的謹慎態度反映在市場對1月會議的預期中。
同時，油價疲軟對加幣構成壓力，而油價疲軟是加拿大貿易條款的關鍵組成部分。委內瑞拉可能增加對美國的石油出口，這將對加拿大原油構成競爭壓力，並可能影響加拿大的能源收入。這種情況，加上加拿大央行暫停利率調整，都對加幣造成了影響。
美加兩國經濟成長動能的差異，以及充滿挑戰的石油市場狀況，都支撐了美元兌加幣的看漲觀點。美元兌其他主要貨幣表現強勢，尤其對日圓匯率更是如此。
貨幣動態持續演變，市場關注的焦點在於即將公佈的宏觀經濟數據和政策走向。經濟訊號顯示美元兌加幣走強，我們預期這種分化將在短期內持續。這意味著美元/加幣匯率可能從目前1.3900附近的水平進一步攀升。
衍生性商品策略應做好準備，以期在未來幾週內從這項預期上漲行情中獲利。最新的美國2025年12月就業報告顯示，勞動市場表現穩健，年薪資成長率維持在4.1%。鑑於聯準會釋放出謹慎的訊號，期貨市場目前預期，在即將於1月28日舉行的會議上，利率維持不變的可能性超過90%。這項政策前景為美元提供了堅實的基礎。
另一方面，加拿大經濟似乎正在降溫，最新就業數據顯示，失業率小幅上升至5.9%。加拿大央行預計將維持5.0%的政策利率不變，但這種觀望態度對加幣短期內支撐作用有限。
美加兩國經濟成長動能日益增強的差異是影響我們觀點的關鍵因素。疲軟的能源市場加劇了加幣的下行壓力，西德州中質原油（WTI）價格難以維持在每桶72美元以上。這一趨勢直接損害了加拿大的貿易條件，並降低了其貨幣的吸引力。
我們在2024年底也觀察到了類似的情況，當時油價下跌導致加幣走弱。委內瑞拉原油供應增加與加拿大原油競爭的前景進一步加劇了這一不利因素。
有鑑於此，我們認為買入美元/加幣看漲選擇權（行使價在1.4000和1.4100附近）提供了一個有利的風險回報比。該策略允許交易者在控制最大風險的同時，利用匯率上漲的潛在收益。風險承受能力較高的交易者也可以考慮賣出價外看跌選擇權來收取權利金，預期該貨幣對不會下跌。
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