市場洞察 
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美國1月五年期消費者通膨預期上升至3.4%，高於去年同期的3.2%。這項變化正值全球金融格局持續變化之際。美國勞動市場維持穩定，但招募需求被認為較為疲軟。
美元走強，影響了貨幣兌換和貴金屬價格，黃金價格突破每盎司4,500美元。加密貨幣市場呈現不確定性，比特幣價格維持在9萬美元左右，但面臨結構性弱點。以太坊價格在資金外流的情況下仍維持在3,000美元以上，而瑞波幣則面臨零售需求下降的局面。
未來，地緣政治因素可能影響美元走勢，下周公布的美國CPI數據也可能影響市場動態。此外，市場也預期最高法院將就關稅問題作出裁決。五年期消費者通膨預期升至3.4%對我們而言是一個重要的訊號。這一數字正逐步回升至2024年市場動盪時期的水平，顯示聯準會對抗通膨的鬥爭尚未結束。
我們應該預期聯準會在近期內仍將謹慎地釋放降息訊號。鑑於這些數據，市場對3月降息的預期正在迅速消退。期貨市場目前對3月降息的預期已不足25%，與2025年12月預期的60%機率相比，發生了顯著變化。
這種重新定價支撐了美元走強，並對美國公債殖利率構成上行壓力。美元走強是值得關注的明確趨勢，歐元兌美元目前正朝著1.1600的目標邁進，美元/日圓也逼近一年來的高點。美國國債與歐洲債券之間的利差持續擴大，為此走勢提供了強而有力的基本面支撐。
我們可以利用選擇權繼續押注美元兌一籃子貨幣（尤其是歐元和英鎊）升值。即使美元走強，黃金價格突破每盎司4,500美元的強勁走勢也不容忽視。這是一個典型的避險訊號，顯示市場對地緣政治事件或經濟穩定性有深切擔憂。
買入黃金買權可以有效對沖潛在的股市下跌風險。下週二將公佈美國消費者物價指數（CPI）報告，我們應做好市場波動加劇的準備。聯準會理事巴爾金提到的「就業情況嚴峻」也加劇了這種不確定性。
透過VIX買權或標普500指數跨式選擇權進行部位佈局，或許是應對通膨數據可能帶來的劇烈波動的謹慎策略。
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